Обзор долгового рынка. 30.12.2008.

Отсутствие значимой активности инвесторов фондового сегмента США, где котировки индекса Dow Jones Industrial average уже несколько дней движутся в узком диапазоне, составляющем порядка 2%, способствовали вчера снижению годовой ставки UST 10 до уровня 2,096%. В прошлую пятницу вечером этот показатель равнялся 2,14% годовых.

Обострение политической ситуация на Ближнем Востоке также, очевидно, традиционно усилило спрос на "трежериз".

В первой половине следующего года, поддержка рынка казначейских и агентских облигаций со стороны ФРС, "мягкая" монетарная политика других ведущих мировых ЦБ будут, по-видимому, способствовать сохранению ставок UST 10 в относительной близости от отметки 2% годовых.

Однако, ограниченность Fed в возможностях дальнейшего сокращения своей базовой ставки, ожидаемое к концу 2009 г. начало восстановления экономики США от последствий кредитно - ипотечного кризиса, а также сохранение в мировой экономике сравнительно высоких долгосрочных инфляционных рисков и ожиданий свидетельствуют о возможном возобновлении "медвежьей" тенденции цен "трежериз" в конце 2009 - 2010 гг.