Обзор долгового рынка 04.02.2009
Согласно вчерашней информации, казначейству США в первом квартале т.г. будет необходимо разместить обязательств на сумму в $493 млрд. что на $125 млрд. больше, чем было первоначально заявлено в ноябре 2008 г.
При этом, начало крупных размещений госдолга, вероятно, начнется уже со следующей недели. Всего объем средств, которые будут направлены на поддержку экономики США в 2009 г. оценивается на уровне $2 трлн. Эта сумма формирует на рынке ожидания по объему эмиссии в данном инвестиционном секторе.
Дополнительное давление на цены "трежериз" оказывает фактор неспособности "медведей" сектора относительно высоко рискованных активов в течение уже нескольких месяцев продемонстрировать значимые успехи своей стратегии.
Наконец, стоит учитывать высокие долгосрочные инфляционные риски, создаваемые текущей монетарной политикой, в том числе - ФРС.
На этом фоне среднесрочный потенциал продолжения процесса роста ставок американских казначейских облигаций сохраняется. Возможно, он начнет постепенно реализоваться уже в ближайшие недели.