Обвал продолжается, локальное дно рядом
Индекс МосБиржи на утренней сессии потрогал отметки 2435 пунктов. Не так далеко уже от ключевых целей 2400. С учетом скорости падения, напрашивается технический отскок. В некоторых бумагах явно свозили на маржинколы, при этом проходили встречные неплохие покупки. По моему мнению, ценники во многих бумагах неплохие, если смотреть стратегически на долгосрок.
На самом деле, пессимизм и величина падения немного удивляет. Хочу напомнить, рынок при ставке 16+ на цикле ужесточения, когда многие прогнозировали ставку под 25 и в самый разгар СВО, когда не было просвета, стоил выше 3300.
В 2024 году, когда у руля был Байден, поставки вооружения шли полным ходом, ставку ЦБ РФ поднимает до 21%. Где в тот момент был индекс? 2650 - 2700 пунктов! Ситуация была в конце октября куда хуже, но рынок был существенно выше. Сейчас же мы на 2 436. Да, ставка дошла до рынка, компаниям тяжело, но на самом деле, этот факт не объясняет текущую цену. Об этом сделаю потом отдельный пост.
У многих сейчас паника, особенно у новичков. Понять их можно, но зато это хороший опыт. Акции действительно могут падать (для многих это как будто неожиданность), нужен адекватный сбалансированный портфель в такие периоды. Нельзя покупать акции на все в такие моменты, нужно закладываться под различные сценарии и оставлять кэш на докупку. При формировании портфеля я всегда закладываю эти риски. Ещё летом, я говорил, что легко допускаю такой сценарий и готов к нему, хотя он не являлся для меня базовым. По мере снижения рынка, я готов чуть наращивать риск в бумагах, переводя долю из флоатеров в акции. Моя же основная ставка будет оставаться в ЗО.
С точки зрения открытых чистых позиций, соотношение чуть выровнялось 1к6, физика немного вынесли, выросли шорты, хотя и лонг немного подрос. Важно понимать из этой статистики, что под физиком могут быть и крупные игроки, которые явно вчера откупали.
Все выглядит так, как будто локальное дно рядом. Но тут важно понимать, что именно локальное. Глобально нет смысла пытаться его предсказать. По логике сильно ниже мы не должны уходить, но как оно будет, поглядим. Наша задача в инвестициях - не впадать в панику и откупать бумаги, которые стоят адекватно. Исходя из моих метрик, ценник нормальный у многих бумажек. Я уверен в том, что стратегически, это ставка обыграет безриск, поэтому я не парюсь.
С другой стороны, рынок меня очень радует последние дни, наконец-то, много идей под спекуляции на нем, особенно вчера.
К слову, анализировал вчера статистику по результатам топовых фондов. Так вот, может кого-то это успокоит, практически все в минусе за этот год. Есть пару фондов с суммами клиентов выше 20 миллиардов, так там по году вообще минус 15%. Так что я очень доволен своими результатами, на фоне всех остальных, кто прозрачно отображает свою статистику.
Комментарии