Обвал нефти ударил по российскому рынку

Первая половина сессии 25 мая на российских фондовых площадках проходила в слабом плюсе, однако к концу дня индексы резко развернулись вниз. Главным поводом для этого стал обвал цен на нефть на ожиданиях деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. К последнему часу основных торгов номинированный в рублях индекс Мосбиржи упал на 1,74%, уйдя ниже 2600 пунктов, а долларовый РТС опустился на 2,2%.

Западные СМИ сообщили о подготовке Вашингтоном и Тегераном совместного меморандума относительно продления перемирия. Ожидается, что по его условиям Иран обеспечит свободное судоходство в Ормузском проливе. Также есть информация о готовящихся переговорах между иранской и американской делегациями в Дохе. Тем не менее разногласия относительно ядерной программы Ирана остаются неразрешенными, как и вопрос о санкциях США. Не вполне ясны условия, на которых Иран готов согласиться на разблокировку Ормуза.

Тем не менее этот новостной фон привел к снижению котировок Brent на 4,8%, до $95,39 за баррель. Дальнейшая динамика будет полностью зависеть от геополитического фона.  На ближайшие дни прогнозируем для Brent коридор $94–99 за баррель.

В плюсе на корректирующемся рынке оставались НМТП (+1,3%), МКБ (+1,2%), Полюс (+0,7%) и Аэрофлот (+0,5%).

Акции НМТП (+1,3%) поддержала новость о возвращении компании в план приватизации на 2026–2028 годы госпакета компании в размере 20%. НМТП управляет тремя морскими портами, в том числе двумя крупнейшими – Новороссийским и Приморским. Выручка НМТП по МСФО в 2025 году увеличилась на 7,5% в годовом выражении, до 76,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на 7%, до 40 млрд руб., контрольный пакет акций в размере 60,6% принадлежит Транснефти. Потенциально бумаги НМТП интересны крупным инвесторам. Точные сроки приватизации пока не сообщаются.

В числе аутсайдеров оказались ВУШ Холдинг (-7,2%), Мечел (ао:-4,4%, ап: -5,6%) и ТМК (-4,8%).

Акции ВУШ Холдинга (-7,2%) упали на фоне запрета в ряде городов Московской области на прокат электросамокатов, что вызывает закономерные опасения инвесторов по поводу финансовых результатов компании за первое полугодие. Наша целевая цена по акциям ВУШ Холдинга в годовом горизонте — 101 руб., рейтинг — «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).

Индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,16%, до 119,14 пункта, что обусловлено геополитическими факторами, ожиданием дальнейшего падения цен на нефть и, как следствие, сокращения нефтегазовых доходов бюджета, увеличивающего риски инвестиций в государственные ценные бумаги.

Рубль на фоне падающей нефти перестал расти. Биржевой курс пары CNY/RUB поднялся на 0,03 руб., до 10,56. Пара USD/RUB на внебиржевых торгах прибавила незначительные на 0,06 руб., добравшись до 71,61, а пара EUR/RUB выросла на 0,36 руб., до 83,37.

Прогноз для индекса Мосбиржи на торги 26 мая: диапазон 2550–2650 пунктов. Ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю: 70–72, 82–84 и 10,3 –10,7 соответственно.