Общий тренд на долговом рынке остается нисходящим

Российский рынок завершил день в минусе. Индексы Мосбиржи и РТС снизились на 1,12% и 1,6% соответственно.

Снижение рынков спровоцировано эффектом переоценки пятничного повышения процентной ставки Банком России.

Индекс Мосбиржи вернулся ниже 3200 пунктов, однако остается рамках восходящего среднесрочного тренда.

Сегодня был опубликован отчет за 3 квартал года по МСФО от компании FixPrice. Ретейлер отчитался о росте выручки и чистой прибыли по итогу квартала на 6,3% и 6,45% г/г или 74,52 и 7,4 млрд рублей соответственно. Данные оказались сильными, акции сегодня прибавили 0,3% на фоне значительного общего снижения.

Ожидаемо слабо сегодня отчитался Аэрофлот. Компания по за 9 месяцев показала убыток 94,6 млрд рублей против 58,4 млрд рублей прибыли годом ранее. Акции закономерно снизились.

На текущие результаты повлияли рост стоимости топлива, аэропортовых сборов и повышение лизинговых платежей.

Значительно хуже рынка завершили торги нефтехимический и транспортный сектора. Индексы MOEXCH и MOEXTN снизились на 2% и 1,8% соответственно. Лучше рынка завершил торги финансовый сектор. Индекс MOEXFN просел всего на 0,5%.

На долговом рынке после трех дней распродаж вернулись локальные покупки. Индекс гособлигаций RGBI по итогу дня прибавил 0,15%.

Тем не менее, общий тренд на долговом рынке остается нисходящим. Банк России в текущем году еще раз может повысить ставку. Косвенно на это указывает новый прогнозный коридор по ключевой ставке 15%-15,2% до конца года. Это станет возможным в случае дальнейшего роста инфляции и инфляционных ожиданий.

Глобальные рынки

Индекс S&P500 начал день активным ростом, прибавляет 0,7%. Индекс растет в рамках коррекции после трех подряд дней снижения. В свою очередь, доходность эталонной десятилетней облигации остается ниже уровня 4,9%.

Текущая неделя изобилует важными событиями. В центре внимания, безусловно, заседание ФРС США, а под конец недели выйдут данные с рынка труда.

Учитывая динамику на долговом рынке, инвесторы ожидают, что регулятор сохранит ставку в прежнем диапазоне 5,25% - 5,5%, однако будет удерживать ее на высоком уровне продолжительное время. На это указывает нейтральная динамика в коротких бондах и рост доходностей в последнее время в среднесрочных и долгосрочных облигациях.

Судя по динамике ВВП, опубликованной на прошлой неделе, значительного снижения безработицы ожидать не стоит. Уровень безработицы, вероятно, будет оставаться на низком уровне, что продолжит довлеть над ФРС в будущем, заставляя сохранять жесткую риторику в отношении монетарной политики.

Нефть

Нефть Brent завершила день ниже уровня $88 за баррель. Котировки локально снизились.

Снижению котировок способствуют ожидания заседания ФРС и предстоящие важные макроэкономические данные.

Тем не менее, палестино-израильский конфликт остается одним из возможных факторов резкого всплеска волатильности на нефтяном рынке.

На текущей неделе ожидаются данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти и Минэнерго США.

Также инвесторы в среду будут следить за решением ФРС по ставке.

Рубль

На российском валютном рынке сегодня наблюдалась повышенная волатильность. Рубль в течение дня опускался ниже отметки 92 по отношению к доллару США, но во второй половине дня вернулся выше отметки 93.

Повышенная волатильность, вероятно, была связана с завершением налогового периода, который в последнее время значительно поддержал национальную валюту.

Тем не менее, фундаментальные факторы остаются на стороне рубля. В частности, жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, который на прошлый  неделе в очередной раз поднял ставку на 2%.