Обратный сплит будет нейтрален для акций "Фикс Прайса"

Индекс МосБиржи по итогам вторника остался на уровнях понедельника - 2740 пунктов; объемы торгов пока ниже, чем в предыдущие дни и заметно ниже, чем среднедневные прошлогодние - 57 млрд руб. На рынке сохраняется затишье, а спрос фокусируется лишь в отдельных историях.

Так, лидировали во вторник акции Селигдара (+7%) на фоне очередного исторического максимума в золоте, Магнита (+4,4%), где реализуется «догоняющий» спрос, хотя сама бумага заметно уступает конкурентам из фудретейла как в раскрытии информации, так и в динамике финпоказателей. Акции РУСАЛа выросли на 2,4%, обновив максимумы с апреля 2025 г., компания продолжает выигрывать за счет высоких цен на алюминий. НОВАТЭК подрос на 1,8%, отыгрывая неплохие результаты за прошлый год по реализации жидких углеводородов (+8,9% г/г).

Аутсайдерами стали обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург (-1,8%), Распадской (-1,5%), ВУШ (-1,4%). Последний накануне представил неважные операционные результаты за 2025 г. с сокращением общего количества поездок на 7% г/г и на 4% г/г - на одного активного пользователя.

Ситуация на валютном рынке в целом остается стабильной. Курс юаня продолжил проторговывать нижнюю часть нашего целевого диапазона 11-11,5 руб., торговая активность по паре второй день подряд оставалась невысокой на фоне отсутствия значимых новостных триггеров и сохранения баланса между спросом и предложением. «Токсичные» валюты двигались разнонаправленно – доллар к рублю значимых движений также не показал, удерживаясь чуть ниже 78 руб., а вот евро подорожал к рублю, поднявшись выше 91,5 руб. при поддержке заметного ослабления доллара на мировых валютных рынках, следствия всплеска опасений по США на фоне притязаний Штатов на Гренландии. 

В ближайшее время оснований для существенного изменения курса юаня не видим: ждем, что китайская валюта, скорее всего, останется в нижней половине зоны 11-11,5 рубля.

Мы полагаем, что и сегодня индекс МосБиржи будет находиться в режиме ожидания новостных триггеров, главным образом, конечно, со стороны геополитики. Диапазон пока сохраняем прежним: 2725-2775 пунктов. Из корпоративных новостей отмечаем, что сегодня пройдет ВОСА по обратному сплиту акций Фикс Прайс (1000:1), о котором стало известно в конце прошлого года. Техническое «укрупнение» акций вполне оправдано для компании, так как сейчас номинал одной акции составляет около 0,6 руб. В случае утверждения одна бумага будет стоить около 600 руб., - комфортный уровень для массового инвестора. Мы, впрочем, считаем обратный сплит нейтральным для бумаг Фикс Прайса, так как за компанией остается негативный финансовый фон: слабый рост LfL-выручки, снижение маржинальности, чистой прибыли и рост долговой нагрузки. Также в фокусе сегодня традиционная недельная инфляция, от динамики которой зависит темп секвестра ключевой ставки.
Считаем, что под конец недели тест 2800 пунктов вполне вероятен, ждем продолжения покупок в акциях представителей цветмета, отдельных сильных историй внутреннего сектора, а также финсектора.