Обострение ситуации на Ближнем Востоке играет на руку российскому рынку

Инвесторы сегодня оценивают решение Минфина не проводить операции по покупке/продаже валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года. Это связано с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве.

При возобновлении операций объем отложенной покупки/продажи будет уточнен с учетом новых параметров базовой цены на нефть. Министерство в третий рабочий день каждого месяца в полдень публикует информацию о размере полученных нефтегазовых доходов федерального бюджета и их отклонения от ожидаемого объема, и вытекающий из этих цифр объем покупок или продаж валюты/золота в очередной месячный период.

Причиной для такого шага стало резкое падение нефтегазовых доходов. В январе они сократились почти вдвое и смогли обеспечить лишь около 17% доходов бюджета. При этом Urals остаётся значительно ниже базового уровня, поэтому Минфин вынужден покрывать дефицит за счёт средств ФНБ. Чтобы замедлить расход резервов и адаптировать бюджет к новой реальности, власти хотят снизить цену отсечения.

Аналитики уточняют, что снижение цены отсечения на $1 может ослаблять рубль примерно на 50–60 копеек. А учитывая, что более слабый рубль поддерживает экспортёров, это поможет улучшить их прибыль и увеличивает налоговые поступления.

Все меньше внимания уделяется важному для российского рынка украинскому вопросу, инвесторы сосредоточены на ситуации с перекрытием Ормузского пролива.

Всего лишь недельная задержка в поставках нефти скажется на всем сырьевом рынке, срыв логистики будет как снежный ком наращивать дефицит нефти и газа в мире. «В такой ситуации продавать акции нефтянки жалко. С другой стороны, многие бумаги за пару дней прибавили более 10%, и покупать их уже страшно», — говорит аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов.

Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам», обращает внимание на то, что США уже начинает беспокоить ситуация с ценой на нефть. «Тот же Трамп заявил, что может пообещать страховку по разумной цене и военное сопровождение судов, перемещающихся в Ормузском проливе. S&P Global Energy Commodities at Sea посчитал, что 1-го марта через Ормузский пролив прошло всего 5 танкеров по сравнению с обычной загрузкой пролива в 60 танкеров в сутки», — говорит г-н Дудченко. Все это приводит к росту стоимости перевозки, как подсчитал Bloomberg, перевозка нефти супертанкерами обходится уже в $500 000 в день.

Нефть на таких новостях показывает уверенный рост. Фьючерс на Brent взлетел на 3,1% — до $83,96 за баррель, фьючерс на нефть марки Light укрепляется на 2,8%, поднимаясь до $76,7 за баррель. Сильный рост нефти подхватили и бумаги нефтегазового сектора: «НОВАТЭК» (+3,1%), «Сургутнефтегаз» (ао +1,7%, ап +1,4%), «Газпром» (+0,7%), «Роснефть» (+0,3%). Однако некоторые эмитенты предпочли скорректироваться, чтоб закрепиться у важных отметок: «Татнефть» (ап -1%), «Башнефть» (ао -0,7%, ап -0,7%).

Не отстают от нефти и драгметаллы, золото сегодня прибавляет 1,6%, подрастая до $5203,7 за тройскую унцию, серебро дорожает на 4% до $86,74, платина поднимается на 5,7% до $2193 за унцию. Всемирный совет по золоту (World Gold Council) прогнозирует рост спроса на золото со стороны мировых центробанков на фоне ближневосточного конфликта. По мнению экспертов, следующие 10–15 дней станут решающими для формирования геополитической обстановки в этом году и спроса на золото среди регуляторов, которые могут нарастить покупки драгметалла для повышения устойчивости.

«В январе Центробанки приобрели в общей сложности 5 тонн золота против 27 тонн в среднем в месяц в 2025 году. Главный тренд первого месяца 2026 года — расширение географии спроса, так как некоторые страны вернулись к пополнению резервов после длительного перерыва. Например, Малайзия впервые с 2018-го купила 3,4 тонны золота, а Южная Корея — впервые с 2013-го объявила, что возобновляет инвестиции в золото через биржевые фонды», — пишут аналитики «БКС Мир Инвестиций».

Вслед за драгметаллами покупки сегодня идут и в бумагах российских золотодобытчиков: «Полюс» (+1,5%), «Селигдар» (+0,4%). Аналитик «АЛОР БРОКЕР» Игорь Соколов уточняет, что геополитическая ситуация на Ближнем Востоке пока не думает улучшаться. «Уже очевидно, что рост цен на углеводороды вызовет ускорение мировой инфляции, а это сильный драйвер роста драгметаллов. И абсолютно непредсказуемо, что в следующий раз можно ожидать от Трампа. Поэтому золото стоит продолжать держать в портфелях и докупать его на просадках», — подытожил он.

Россия от сложившейся ситуации может выиграть. Вице-премьер Александр Новак заявил, что Россия всегда готова увеличивать экспорт нефти в Китай и Индию, поскольку российское сырье остается востребованным на этих рынках. Накануне Новак отмечал, что, по словам индийских политиков, интерес Индии к российской нефти будет расти на фоне ситуации на Ближнем Востоке.

Бумаги «Аэрофлота» (-1,4%) падают после публикации отчетности. Выручка перевозчика по МСФО в 2025 году выросла на 5,3% — до 902,3 млрд рублей. При этом скорректированная чистая прибыль группы составила 22,6 млрд рублей, что на 64,8% ниже прошлогоднего показателя.

Верите в российские акции? Значит самое время пополнить инвестпортфели. Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.

Бумаги ТМК (+1,1%) поддержали сообщения о том, что компания сократила чистый убыток по МСФО в 2025 году с 27,7 млрд рублей до 24,5 млрд рублей.

Индекс МосБиржи тем временем растерял весь запал, к 14:00 индикатор символически снижается на 0,03% до 2824, 26 пункта. Аналитики полагают, что рублевый индекс сегодня останется в диапазоне 2800–2850 пунктов. «При сохранении негативного новостного фона индекс может достичь уровня поддержки в районе 2800 пунктов. В случае улучшения настроений на рынке индекс может вырасти к уровню сопротивления вблизи 2850 пунктов», — поясняет Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам».