Обороты на торгах в США продолжают расти

Распродажа бигтехов пошла в народ/ Четверг стал прямым продолжением распродажи, которая началась еще в среду. И у инвесторов могло сложиться впечатление, что это вообще один бесконечный неприятный день. И это несмотря на то, что вроде бы и был повод для радости и этот повод должен был бы остановить падение на рынке. Однако супер хорошие макроэкономические данные по ВВП за 3-й квартал, которые показали рост американской экономики на 4,9% вместо прогноза в 4,3% и после роста в 2,1% по итогам 2-го квартала, лишь на часок несколько улучшили обстановку на рынке. Но к старту основной торговой сессии этот мини – хайп уже бесследно прошел и распродажа на рынке продолжилась. 

Объяснить это можно разве что слоганом: «Чем лучше, тем хуже!», который в последнее время регулярно и исправно работает на рынке. Экономика хороша, а инфляция высока – значит у ФРС будут дополнительные поводы удерживать ставку на высоком уровне и можно даже еще больше повышать ее. Ой, как страшно! И поэтому надо продавать, продавать и еще раз продавать. 

Причем надо отметить, что в отличие от среды, когда продажи шли валом по всему рынку и были более-менее равномерными, в четверг они были более выраженными и коснулись прежде всего акций компаний, работающих в сфере высоких технологий из так называемого «ковидного треугольника», в который входят акции компаний технологического сектора (-1,79% за день), сектора коммуникационных услуг (-2,21%), циклических компаний потребительского сектора (-1,14%), а также акций компаний ведущих платежных систем, таких как Visa (SPB: V,-2,35%), MasterCard (SPB: MA,-5,62%) и ряда других. Именно по акциям этих компаний катком прошлись продавцы и все они по итогам дня оказались окрашены в ярко-красный цвет. 

Естественно, противостоять этим продажам былj некому и торги завершились фактически на минимумах дня с потерей индексами от 0,76% по индексу Dow Jones (DJIA-30) и вплоть до -1,76% по индексу NASDAQ Composite. Индекс широкого рынка S&P500 как всегда оказался посредине между этих цифр и в итоге снизился на 1,18%.

Что еще неприятно, так это то, что обороты на торгах продолжают расти, и по итогам вчерашнего дня они стали максимальными с июля и находятся вблизи топовых отметок по итогам этого года. А это значит, что все больше инвесторов втягивается в эту распродажу и все большее их количество перестают верить в рост рынка. Но обычно рынок так и работает. Именно тогда, когда все перестанут верить в рост, падение и закончится. Тем более что глобальных экономических поводов для паники все же нет.

По итогам торгов иностранными ценными бумагами на СПБ бирже в четверг одними из самых лучших оказались акции производителя устройств и систем радиочастотной идентификации (RFID) компании Impinj (SPB: PI,+23,87%), прибавившие за день к своей капитализации почти четверть. Поводом для столь стремительного роста стали хорошие результаты за 3-й квартал, подкрепленные оптимистичными прогнозами на следующий квартал.

На первый взгляд отчетность компании не особо впечатляющая. Выручка Impinj в третьем квартале упала на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $65 млн. В итоге скорректированная прибыль прошлого года в размере $0,34 на акцию упала до уровня безубыточности. Однако эти данные оказались намного лучше прогнозов, которые ожидали, что будет чистый убыток в размере 0,10 доллара на акцию при продажах около 64,8 миллиона долларов. Как видим, Impinj обогнал обе эти цели аналитиков.

Прогноз на четвертый квартал также выглядел довольно мрачным с отрицательными краткосрочными темпами роста продаж и различными показателями прибыли. Несмотря на это, средняя точка прогнозных показателей руководства — скорректированный чистый убыток в размере 0,01 доллара на акцию при продажах около 67 миллионов долларов — оказалась значительно выше текущих показателей Street Views.

Более того, генеральный директор Impinj Крис Диорио дал инвесторам множество поводов для долгосрочного оптимизма. «Заглядывая в будущее, мы видим новые поводы для роста в четвертом квартале», — сказал Диорио во время отчета о прибылях и убытках. «Ожидайте, что в 2023 году объемы продаж конечных интегральных схем (ИС) для конечных устройств будут соответствовать историческим среднегодовым темпам роста (CAGR) нашей отрасли в 29%, ожидаемому восстановлению рынка в 2024 году и останутся лидерами роста, несмотря на трудную макроэкономическую ситуацию».

Другими словами, руководство Impinj ожидает резкого ускорения роста продаж RFID-меток в 2024 году и в последующий период. Предполагаемая RFID-революция сошла с рельсов во время кризиса Covid-19 и его различных экономических последствий, но похоже, что бизнес снова возвращается в нужное русло.

В целом цена акций с начала года снизилась на 44%, даже после текущего резкого скачка. Акции могут выглядеть дорогими, поскольку форвардная прибыль в 65 раз превышает их, но это соотношение было рассчитано на основе прогнозов прибыли, близких к уровню безубыточности. Представьте себе более здоровую прибыль с двузначной чистой прибылью и тогда коэффициент P/E быстро упадет до разумного 40-кратного значения прибыли. Аналитики верят, что компания сможет достичь этой точки через год или два, при условии, что «зеленые побеги» Диорио останутся здоровыми.

Ожидания рынка 27 октября. Ура, ура, ура! Наконец-то появился хоть какой-то лучик света в темном царстве, и в пятницу утром ярко- красный цвет мировых фондовых рынков сменился на вдохновляюще – зеленый. Причем переход из красного в зеленый был совершен в тяжких муках и тому свидетельство изменение котировок акций Amazon (SPB: AMZN), который опубликовал свою отчетность сразу же после окончания торгов. Хорошая уверенная отчетность компании сначала была воспринята инвесторами весьма негативно и фактически в течение всего постмаркета котировки акции находились ниже нулевой отметки, теряя в моменте вплоть до 5 процентов к вчерашнему закрытию. Однако затем инвесторы успокоились и оценив отчетность более трезвым взглядом, поняли, что в принципе все хорошо и надо не продавать, а покупать. И котировки Амазона очень быстро поменяли знак минус на плюс и к утру они уже росли более чем на 5 процентов. Плюс к этому порадовал участников рынка и Intel (SPB: INTC), чья отчетность по итогам 3-го квартала оказалась на удивление сильной и беспроблемной. В итоге акции Intel улетели вверх и прибавляют к утру более 7 процентов. Конечно же этот позитив тут же нашел свое отражение в котировках фьючерсов на ведущие американские индексы, которые наконец-то торгуются в плюсе и прибавляют от 0,3 до 0,8 процента.

Порадовало это и азиатские рынки, где пятничные торги проходят на позитиве и большинство азиатских индексов растут, прибавляя вплоть до 1%. При этом одним из лучших сегодня является гонконгский Hang Seng, прибавляющий около 1% к вчерашнему закрытию. Основными драйверами роста здесь являются сегодня акции ведущих китайских фармацевтических и биотехнологических компаний. Так, акции Sino Biopharmaceutical Ltd (SPB: 1177), прибавляют сегодня более 8%, а акции таких компаний как Hansoh Pharmaceutical Group Co Ltd (SPB: 3692) и CSPC Pharmaceutical Group Ltd (SPB: 1093) растут более чем на 7%. Также очень даже неплохо чувствуют себя и акции технологических компаний, например, таких как JD.com (SPB: 9618) и Alibaba (SPB: 9988), которые прибавляют сегодня от 2 до 3 процентов.

Поэтому, глядя на рынки сегодня с утра, можно надеяться, что неделя все же завершится не столь удручающе, как проходили торги в последние 2 дня. После нескольких дней распродаж рынку действительно надо бы остановиться и перевести дух. Тем более в преддверии очередного заседания FOMC ФРС США, которое состоится на следующей неделе.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.