18.01.25 12:07 Поделиться

Оборонные запасы в 2025 году по-прежнему будут стоить слишком дорого

Акции Textron Inc. 81,00$ 2,27% Прогноз 98,03$

Акции L3Harris Technologies, Inc. 246,40$ -0,79% Прогноз 314,36$

Акции Northrop Grumman Corporation 518,00$ -0,18% Прогноз 563,70$

Акции RTX Corporation 198,18$ 0,03% Прогноз 219,71$

Акции Leidos Holdings, Inc. 128,86$ -0,53% Прогноз 130,19$

Акции Huntington Ingalls Industries, Inc. 279,69$ -0,70% Прогноз 318,62$

Фонд SPDR S&P Aerospace & Defense ETF 245,96$ 0,53%

Акции Kratos Defense & Security Solutions, Inc. 46,77$ -0,45% Прогноз 70,81$

Акции Boeing Company (The) 210,40$ 2,73% Прогноз 252,55$

Акции Lockheed Martin Corporation 524,37$ -1,08% Прогноз 538,44$

Акции General Dynamics Corporation 356,30$ 0,58% Прогноз 411,01$

Показать ещё 8

2024 год был хорошим годом для оборонных запасов. С 1 января по 30 декабря 2024 года индекс S&P Aerospace & Defense ETF (NYSEMKT: XAR) продемонстрировал впечатляющий прирост в 30%, опередив даже более широкий индекс S&P 500 с его впечатляющими показателями в 26,5%. Это хорошая новость.

Плохая новость заключается в том, что, когда акции сильно растут, они дорожают и могут уже не быть такими выгодными. Три месяца назад я пришел к выводу, что именно так обстоят дела с оборонными акциями. Я предупреждал инвесторов, что акции оборонного сектора стоят слишком дорого, и вы не поверите, что произошло дальше.

Начинайте утро с чистого листа! Просыпайтесь с новостями о завтраке в вашем почтовом ящике каждый рыночный день. Зарегистрируйтесь бесплатно »

Акции оборонного сектора только что подешевели

Три месяца спустя в восьми из 10 крупных оборонных компаний, которые я рассмотрел в этой колонке, соотношение цены и объема продаж снизилось. Два исключения - две оборонные компании, которые подорожали за последние три месяца, - это Kratos Defense and Security (NASDAQ: KTOS), которая в начале этого месяца выиграла крупный контракт с Пентагоном, и, хотите верьте, хотите нет, Boeing (NYSE: BA).

Почему упали котировки акций оборонного сектора?

Я серьезно сомневаюсь, что это произошло только потому, что я указал на заоблачные оценки в этом секторе. Я подозреваю, что отчасти акции оборонного сектора упали из-за падения большинства акций. За последние три месяца сам индекс S&P снизился на доли процента. Отчасти это, вероятно, было связано с выборами, и инвесторы ожидают, что новая администрация Трампа может сократить расходы на оборону (например, за счет сокращения военной поддержки Украины).

Но отчасти я считаю, что акции оборонного сектора, возможно, упали именно потому, что они стоят так дорого. И вот в чем дело:

Они все еще стоят слишком дорого.

Историческая оценка акций оборонного сектора

Давайте повторим аргумент, который я привел еще в октябре. Чтобы решить, стоят ли оборонные акции в настоящее время "слишком дорого", я сравнил среднюю оценку 10 популярных оборонных акций за 10-летний период с 2004 по 2013 год, за 10 лет с 2014 по 2023 год, а также за весь 20-летний период. Для этого я собрал данные о среднем соотношении стоимости акций предприятия к объему продаж у моего любимого поставщика финансовых данных S&P Global Market Intelligence.

(Кстати, соотношение стоимости предприятия к объему продаж - это всего лишь причудливый способ расчета соотношения цены и объема продаж и корректировки его в зависимости от того, больше ли наличных средств на балансе компании, чем долговых обязательств.) Вот как выглядят эти цифры.:

Компания

2004-2013

2014-2023

2004-2023

Боинг

0.89

1.83

1.36

General Dynamics (Нью-Йоркская фондовая биржа: GD)

1.04

1.68

1.36

Хантингтон I

Источник nasdaq.com, автоматический перевод

Все публикации про Textron Inc. L3Harris Technologies, Inc. Northrop Grumman Corporation RTX Corporation Leidos Holdings, Inc. Huntington Ingalls Industries, Inc. SPDR S&P Aerospace & Defense ETF Kratos Defense & Security Solutions, Inc. Boeing Company (The) Lockheed Martin Corporation General Dynamics Corporation Автопереведенные новости