Обновление торгово-клиринговой системы срочного рынка

04.09.15 18:42 Новости компании

7 сентября 2015 года произойдёт плановое обновление торгово-клиринговой системы Срочного рынка Московской Биржи (ТКС SPECTRA). Участникам торгов следует обратить внимание на следующие нововведения:

  • возможность использования положительной вариационной маржи по закрытым позициям для совершения сделок;
  • увеличение размера гарантийного обеспечения для некоторых сделок;
  • оптимизация механизма заключения адресных сделок.

Теперь при выставлении заявки по фьючерсным контрактам может блокироваться величина гарантийного обеспечения, превышающая гарантийное обеспечение (БГО), указанное на сайте биржи, а также транслируемое в торговые системы.

 

Рассмотрим возможные варианты:

  1. Если выставляется заявка на покупку по цене не выше расчетной цены или на продажу не ниже расчетной, установленной биржей на момент последнего клиринга, то под выставленную заявку будет заблокировано установленное биржей гарантийное обеспечение (БГО).

Пример:

Расчетная цена контракта, установленная биржей на момент последнего клиринга, составила 12 500 руб., БГО равно 1 500 руб.

Покупатель фьючерса выставляет заявку по цене не выше 12 500 руб. В данном случае под выставленную заявку на покупку блокируется величина БГО – 1 500 руб.

Продавец фьючерса выставляет заявку по цене не ниже 12 500 руб. В данном случае под выставленную заявку на продажу блокируется величина БГО – 1 500 руб.

 

  1. Если выставляется заявка на покупку выше расчетной цены или на продажу ниже расчетной цены, установленной биржей на момент последнего клиринга, то под выставленную заявку будет заблокирована сумма больше, чем величина БГО. В данном случае размер гарантийного обеспечения (ГО) рассчитывается по формуле:

Для покупок: ГО = БГО + (Ц – РЦ)

Для продажи: ГО = БГО + (РЦ – Ц)

где, РЦ – расчетная цена, Ц – цена сделки.

Пример:

Расчетная цена контракта, установленная биржей на момент последнего клиринга, составила 12500 руб., БГО равно 1500 руб.

Покупатель фьючерса выставляет заявку по цене 12 700 руб. Согласно формуле размер блокируемого ГО составит: ГО=БГО + (Ц – РЦ) = 1 500 + (12 700 – 12 500) = 1 700 рублей.

Продавец фьючерса выставляет заявку по цене 12 400 руб. Согласно формуле размер блокируемого ГО составит: ГО = БГО + (РЦ – Ц) = 1 500 + (12 500 – 12 400) = 1 600 руб.

 

  1. Если выставляется рыночная заявка, то под выставленную заявку будет заблокировано ГО, рассчитанное по формуле:

Для покупок: ГО = БГО + (ВЛ – РЦ)

Для продажи: ГО = БГО + (РЦ – НЛ)

где: ВЛ – верхний лимит, НЛ – нижний лимит, РЦ – расчетная цена.

Пример:

Расчетная цена контракта, установленная биржей на момент последнего клиринга, составила 12 500 руб., БГО равно 1 500 руб., верхний лимит, установленный биржей, 13 250 руб. Нижний лимит, установленный биржей, 11 750 руб.

При выставлении рыночной заявки на покупку размер блокируемого ГО составит: ГО = БГО + (ВЛ – РЦ) = 1 500 + (13 250 – 12 500) = 2 250 руб.

При выставлении рыночной заявки на продажу размер блокируемого ГО составит: ГО = БГО + (РЦ – НЛ) = 1 500 + (12 500 – 11 750) = 2 250 руб.

 

Важно:

- В расчете величины ГО берется расчетная цена контракта, установленная биржей на момент последнего клиринга.

- Повышенное ГО изменяется на БГО при последующем клиринге.

 

Комментарии

Загружаем...