Облигации с доходностью до 19,56% годовых от компаний с высоким кредитным рейтингом

Сегодня рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.

КАМАЗ-БО-П16

Об эмитенте

ПАО «КАМАЗ» является лидером российского грузового автомобилестроения, занимает доминирующие позиции на рынке России и стран СНГ. Единый производственный комплекс группы организаций "КАМАЗ" охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей - от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025г (МСФО)

Выручка: 153,9 млрд руб. (-18,0% г/г);

Чистый убыток: 30,9 млрд руб. (по сравнению с прибылью 3,7 млрд руб. годом ранее);

Долгосрочные обязательства: 167,1 млрд руб. (+5,6% г/г);

Краткосрочные обязательства: 308,3 млрд руб. (+12,2% г/г).

Параметры выпуска

Планируемый объем: 5 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 14,5% (YTM 15,5%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 2 года;

Рейтинг: АА- (стабильный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 3 сентября;

Дата размещения: 9 сентября;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Аналогом новому выпуску на вторичном рынке является предыдущий выпуск КАМАЗ БП15 с погашением через 1,8 года (YTM 15,6%). Таким образом, новый выпуск не предлагает премии к уже торгующимся на вторичке бумагам, поэтому даже в случае сохранения ставки купона на текущем уровне в ходе сбора книги заявок у бумаги практически нет потенциала для роста цены после размещения. Кроме того, текущий уровень доходности выпусков с фиксированным купоном выглядит сомнительно даже с учетом ожидаемого продолжения смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

Финансовые результаты компании ухудшаются из года в год, в то время как облигационный долг нарастает. Размещение выглядит бесперспективным.

Наш ИИ-ассистент подберет для вас самый лучший вариант инвестиций в облигации:

СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R

Об эмитенте

АО «Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025г (МСФО)

Выручка:8,9 млрд руб. (+46% г/г);

Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% г/г);

Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% г/г);

Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 4 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 16,25% (YTM 17,52%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 2,5 года;

Рейтинг: А+ от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 5 сентября;

Дата размещения: 10 сентября;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

На вторичном рынке у эмитента отсутствуют бумаги со схожим сроком до погашения. Самый длинный выпуск c фиксированным купоном – это iСелект1Р3R с погашением через 1 год (YTM 16,8%). На его фоне новое размещение выглядит привлекательно. Выпуск выигрывает как по сроку до погашения, так и по доходности.

Сравним бумагу с аналогами от других эмитентов:

На фоне аналогов со схожей длиной выпуск смотрится перспективно. Если ставка купона не будет существенно снижена в ходе букбилдинга, бумага может продемонстрировать рост цены после размещения, что позволит инвесторам в выпуск на стадии IBO зафиксировать дополнительный доход.

БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ-БО-П19

Об эмитенте

ООО «Балтийский лизинг» — одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний России, основанная в 1990 году и предоставляющая услуги по финансированию автотранспорта, спецтехники, оборудования и других активов для бизнеса.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025г (МСФО)

Чистый процентный доход: 6,9 млрд руб. (+17,1% г/г);

Активы: 194,4 млрд руб. (-0,9% г/г);

Чистая прибыль: 1,9 млрд руб. (-30,5% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 5,1x.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 3 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 18,0% (YTM 19,56%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: АА- от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 9 сентября;

Дата размещения: 12 сентября;

Амортизация: да (33,00% - в дату выплаты 12-го купона, 33,00% - в дату выплаты 24-го купона, 34,00% - в дату выплаты 36-го купона);

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

В сравнении с предыдущим выпуском компании БалтЛизП18 новая бумага предлагает небольшую премию к доходности. На фоне своей рейтинговой группы параметры выпуска также выглядят привлекательно, большую доходность могут предложить только бумаги ПАО АФК «Система».