Облигации "Газпромбанка": что нужно знать инвестору

Многие частные инвесторы, покупающие облигации, отдают предпочтение ценным бумагам банков. Среди них особо выделяют выпуски финансовых организаций с госучастием и (или) крупных системообразующих банков. После рекордной прибыли ПАО "Газпром" и старта кампании платежей за газ от европейских потребителей по счетам "Газпромбанка" бумаги последнего, в том числе облигации, вызывают серьезный интерес у участников российского фондового рынка.

Коротко о Газпромбанке

Акционерное общество "Газпромбанк" (ГПБ) - один из крупнейших системных банков России и третий по объемам собственного капитала в центрально- и восточноевропейских странах. Юридически государство не входит в число владельцев банка, среди акционеров к госорганизациям относятся только Минфин и Агентство по страхованию вкладов, владеющие по 100% привилегированных акций типов А и Б соответственно. Однако основным акционером с более чем 41% акций ГПБ выступает ПАО "Газпром", в акционерном капитале которого доля государства контрольная.

"Газпромбанк" - универсальная финансовая организация, обслуживающая как частных (более 5 млн счетов), так и корпоративных (свыше 60 тыс.) клиентов. Работает ГПБ и на международных финансовых рынках, однако после ввода в отношении него секторальных санкций США это направление деятельности пришлось частично свернуть. Вместе с тем банк был выбран для реализации антисанкционной методики расчета между "Газпромом" и потребителями из недружественных стран "газ за рубли". Фактически именно "Газпромбанк" стал основным финансовым хабом, через который в 2022 году в Россию поступает выручка от продажи газа в Европу.

Важный факт! Банк, обслуживающий не только газового монополиста, но и предприятия нефтяной, атомной, металлургической и других отраслей, постоянно показывает отличные результаты. Так, в 2021 году объем активов в управлении ГПБ увеличился почти на 16% - до 8,7 трлн руб., прирост чистой прибыли (по МСФО) превысил 71%, а ее объем - 95,8 млрд руб.

Привлекательно выглядят и кредитные рейтинги банка:

• AAA со стабильным прогнозом от китайского рейтингового агентства CCXI;
• ruAA+, стабильный прогноз, от "Эксперт РА";
• АА+(RU) также со стабильным прогнозом от АКРА.

Все приведенные факты показывают высокую надежность банка как эмитента долговых бумаг. На II квартал 2022 года они входят в число наиболее интересных активов этого класса для инвесторов.

Облигации "Газпромбанка"

Как и все крупные банки, "Газпромбанк" не упускает возможности привлечь заемный капитал за счет размещения облигаций. На 20-е числа мая 2022 года на Московской бирже обращаются 32 выпуска долговых ценных бумаг эмитента общей стоимостью по номиналу 296,5 млрд руб.

Среди них:

• Корпоративные и биржевые облигации. Вторые отличаются упрощенными требованиями к эмиссии и регистрируются биржей, а не регулятором.
• Долговые бумаги со сроками погашения от 1 до 10 лет.
• Купонные облигации с выплатами дважды в год и инвестиционные бумаги (5 выпусков).
• Купонные бумаги со ставкой от 5,45% до 10,45%. По инвестиционным бумагам минимальная купонная ставка установлена на уровне 0,01%.
• Выпуски с текущей доходностью от 11,41 до 15,55%. Такую доходность они получили после повышения до 20%, а затем снижения до 14% учетной ставки Центробанка.

Важное замечание! В списке облигаций "Газпромбанка" есть несколько выпусков, отнесенных биржей к третьему уровню листинга (сектору повышенного инвестиционного риска). Даже в штатной ситуации на торгах получить доступ к ним неквалифицированные инвесторы могут только после прохождения тестирования.

Номинальная стоимость всех облигаций эмитента - 1000 руб. Лот на биржевых торгах - 1 бумага.

Инвесторам стоит обратить внимание на облигации "Газпромбанка" следующих выпусков:

• Купонные RU000A0ZYRX7 и RU000A0ZYRY5 с датой погашения 12.02.2023 с купонной ставкой 10,45% (доходность 12,5% и 12,52% соответственно). Подойдут для краткосрочных вложений.
• Для долгосрочных инвестиций можно выбрать выпуски RU000A102DB2 и RU000A102GJ8 с погашением в конце 2030 года. Купон по обеим невелик - 5,95% и 5,9% соответственно, но уровень доходности 12,07 и 12,38% выглядит привлекательно в текущей ситуации.
• Среди структурных продуктов предпочтительнее выпуски RU000A103ED4 и RU000A1010V5. Оба подойдут только для очень краткосрочных вложений (срок погашения - октябрь и ноябрь 2022 года). Первая облигация привязана к стоимости корзины из четырех акций (X5 Retail Group, VK, Etalon и "Роснефть"). Оба базовых актива вполне в состоянии продемонстрировать нужную динамику, в результате чего инвестор получит дополнительный доход.

Впрочем, надежность "Газпромбанка" и его исключительное положение в современной банковской системе России делают все его облигации достойными внимания.