Объем просроченных кредитов становится критичным для экономики
Просроченная задолженность по банковским кредитам стремительно растет. По мнению некоторых экономистов, проблема "плохих" кредитов уже выходит на макроэкономический уровень.
Более того, по словам главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, реальная просроченная задолженность у банков в несколько раз превышает официальные показатели. Дело в том, что по российской отчетности в нее не включается основная сумма долга, если просрочен только процентный платеж. "Но понятно, что если компания не может заплатить проценты, то ее возможности заплатить основную часть долга минимальны. По МСФО, если просрочен платеж, то просроченным считается весь кредит", - говорит экономист. Кроме того, есть еще понятие проблемной задолженности. Эксперт считает, что реальный размер дыры в кредитном портфеле банков составляет сейчас около 20%, если не больше.
На сегодняшний момент общий размер долга компаний (локальным и иностранным банкам плюс по облигациям), по словам г-жи Орловой, составляет около $780 млрд. 30% от этой суммы, или $220 млрд, подлежит выплате в течение ближайших 12 месяцев, и это негативно скажется на способности компаний оплачивать долги, а следовательно, предупреждает аналитик, вызовет дальнейший рост просроченной задолженности у банков. При этом уровень просрочки в 25-30% аналитики считают уже критическим для банковского сектора.
Ситуация также усугубляется тем, что компании, будучи не в состоянии отдать прошлые долги, просят все новые кредиты. Понятно, что без кредитов реальный сектор встанет. Но банки, чтобы минимизировать свои риски, уже увеличили ставки на свои кредиты и повысили требования к заемщикам. Поэтому государство, как сегодня об этом в очередной раз упомянул премьер-министр РФ Владимир Путин, обещает предприятиям субсидировать ставку, предоставить госгарантии для получения новых кредитов. А что же делать банкам с уже выданными предприятиям и просроченными ими кредитами? Назрела необходимость очередной докапитализации банков для поддержания их способности кредитовать экономику, или финансовые организации сами справятся с этой проблемой?
Скорейшая рекапитализация банков сейчас необходима, чтобы предотвратить дальнейшее углубление корпоративного кризиса и наращивание объема просроченных кредитов, считает Наталия Орлова. Рост "просрочки" потребует, по ее оценкам, вливания государством $90 млрд для рекапитализации банков. Скорей всего, по мнению экономистов, государство будет проводить именно прямую рекапитализацию кредитных организаций, хотя этот инструмент и не слишком доступен большинству частных банков. Создание некой госструктуры для выкупа "плохих" активов у банков и их последующей реализации, по словам Ольги Беленькой, будет актуально лишь в случае резкого снижения цен на залоговые активы (недвижимость, автокредиты).
В любом случае, очередное вливание денег в банковский сектор, предупреждает г-жа Орлова, создает макроэкономические риски для России. "Независимо от того, будет ли вопрос плохих кредитов решаться путем прямой рекапитализации российских банков, или же будет создано специальное государственное агентство по реструктуризации, дополнительное вливание государственных средств частично профинансирует отток капитала, спровоцировав новое падение курса рубля к концу года на 15-20%, несмотря на снижение импорта, а также рост инфляции", - полагает экономист. А если государство отложит решение проблемы просроченных кредитов, то, говорит эксперт, продолжится рост неплатежей.
В свою очередь, ведущий аналитик Банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев считает, что пока уровень "просрочки" нельзя назвать критическим, и ни о каких прямых негативных макроэкономических последствиях говорить не приходится. Что касается вероятности возобновления валютных рисков, то она, по мнению аналитика, низка, поскольку ЦБ сейчас внедрил и применяет целую совокупность мер для предотвращения нецелевого использования привлекаемых у него ресурсов. Вице-президент Собинбанка Павел Ильин также отмечает, что регулятор дал понять игрокам, что намерен удерживать верхнюю границу бивалютной корзины на уровне 41 рубля, что снижает привлекательность валютных спекуляций.
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Владимир Путин: объем антикризисного пакета составит 12% ВВП | D |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| "ЛУКОЙЛ" и НЛМК подписали соглашение о сотрудничестве и техническом партнерстве компаний | В | |
| В 2009 году "АВТОВАЗ" планирует снизить производство на 40% | B | |
| Акции Telenor в "Вымпелкоме" арестованы | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно негативный