«Обеление» крипторынка. Как изменит индустрию исход дела Binance?

Крипторынок за последние дни столкнулся сразу с несколькими негативными сюрпризами, последний из которых стал даже настоящим потрясением. Основатель и руководитель Binance Чанпэн Чжао (CZ), который в последние годы стал «криптокоролем» и наиболее узнаваемой персоной в индустрии, уходит в отставку со своего поста в рамках соглашения с Минюстом США. Биржа признает нарушения в сфере отмывания денег, выплатит штраф в 4,3 млрд долларов и пойдет еще на ряд уступок для урегулирования обвинений со стороны американских властей. Сам Чжао лично заплатит 50 млн долларов и сможет остаться на свободе под залог еще 175 млн.

Кроме того, на днях стало известно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала в суд на криптобиржу Kraken, обвинив ее в работе без необходимых разрешений, и в иске назвала ряд криптовалют ценными бумагами. А криптбиржа Bittrex, некогда одна из крупнейших, объявила о закрытии – в апреле этого года к ней также подавала иски SEC.

События вызвали повышенную волатильность в токене Binance Coin (BNB), который сначала вырос до 5-месячного максимума на надеждах урегулирования ситуации с Binance, а затем упал на новостях об итоговых условиях сделки. Сегодня вечером, по данным CoinMarketCap, BNB торгуется в районе 232 долларов, показывая падение примерно на 9% за последние сутки. Биткоин же отреагировал на события достаточно спокойно – он снижается примерно на 0,5%, до 36,4 тыс. долларов.

Сможет ли Binance продолжить работу без Чжао и как в целом давление регуляторов скажется на крипторынке? Finam.ru подготовил обзор.

Насколько важен уход CZ?

Новости об уходе Чанпэна Чжао взволновали рынок. «Потеря Чжао будет ощущаться. Он был не номинальным главой фирмы, а ее лидером. Он общался со своими сторонниками и пользователями образным языком – часто ему удавалось сообщить плохие новости с помощью твита. Много раз в этом году, когда плохие новости продолжали приходить, он писал в Twitter одну цифру: «4». Это означало его четыре принципа: игнорировать «FUD» — страх, неуверенность и сомнения — и оставаться позитивными», - отмечает Дэниел Кун, заместитель главного редактора журнала Consensus Magazine, в материале на CoinDesk.

При этом Никита Зуборев, старший аналитик BestChange.ru, полагает, что не стоит драматизировать последствия отставки Чжао.

«Если говорить о стабильности биржи, то она не будет зависеть от ухода CZ с его поста. Несмотря на успешность развития биржи под его руководством, управляет большинством процессов менеджмент, который останется на своих местах. Глобально биржа не должна сменить своего курса, и серьезнее стоит рассматривать 4-х миллиардный штраф, а не уход основателя с его позиции. При всем уважении к Чжао, он не был новатором, прогрессивным революционером, визионером своей области. С функциями, которые выполнял CZ, справится любой грамотный управленец, каких у них в компании достаточно», - отметил Зуборев в комментарии Finam.ru.

На что пришлось согласиться Binance?

Власти США обвинили криптобиржу, в частности, в нарушении санкций и закона о банковской тайне. Как отмечает CoinDesk, Binance обвинялась в том, что позволила лицам, связанным с ХАМАС, «Исламским государством» (организация признана террористической и запрещена в РФ – прим. Finam.ru), жителям Северной Кореи и других подсанкционных юрисдикций, а также лицам, занимающимся отмыванием денег, использовать свою платформу.

В рамках соглашения об урегулировании обвинений биржа выплатит 3,4 миллиарда долларов Сети по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) и 968 миллионов долларов - Управлению по контролю за иностранными активами (OFAC). Эти структуры являются органами Минфина США.

Кроме того, Binance осуществит выход из США в рамках соглашения с FinCEN. Будет назначен наблюдатель на пять лет, который будет контролировать программу соблюдения санкций биржей. В течение этого времени министерство финансов США будет иметь доступ к данным и системам Binance. Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что решение стало крупнейшим урегулированием в истории министерства.

«Я хочу убедиться, что люди действительно понимают, насколько беспрецедентным является этот мониторинг, - заявил журналистам высокопоставленный американский чиновник. - Мы не просто преследуем вопиющее поведение… но мы также… полностью выводим Binance из США».

Однако чиновник пояснил, что отдельная биржа под названием Binance.US, что является рабочим названием BAM Trading Services, американского филиала Binance, является зарегистрированной компанией по оказанию финансовых услуг и, следовательно, выход Binance не затронет ее.

Что будет дальше с биржей и Чанпэном Чжао?

Сам Чжао сообщил, что Ричард Тенг, бывший глава глобального отдела региональных рынков биржи, назначен новым генеральным директором Binance.

«Ричард - высококвалифицированный лидер, и с его более чем тридцатилетним опытом работы в финансовых услугах и регулировании он проведет компанию через следующий период роста. Вместе с ним Binance перейдет на следующий этап в области безопасности и прозрачности», - подчеркнул Чжао. Прежде чем присоединиться к Binance, Тенг был главным регулятором Сингапурской биржи и директором по корпоративным финансам в Управлении денежных средств Сингапура.

Чжао заявил, что как акционер и бывший генеральный директор будет оставаться на связи с командой для консультаций по мере необходимости, в соответствии с рамками, установленными агентствами США. Сам же он намерен взять перерыв, а затем, возможно, заняться пассивным инвестированием, «будучи миноритарным акционером в стартапах в области блокчейна/Web3/DeFi, искусственного интеллекта и биотехнологий».

«Я горжусь тем, что в наших решениях с агентствами США они не утверждают, что Binance присвоила какие-либо средства пользователей, и также не утверждают, что Binance занималась каким-либо манипулированием рынком. Средства в безопасности!», - заключил Чжао.

Как отмечает Bloomberg, Чжао грозит до 10 лет тюремного заключения, но ожидается, что он получит не более 18 месяцев по сделке о признании вины, которая, по-видимому, спасла его от суровых наказаний, с которыми столкнулись другие известные криптопреступники. Минюст еще не решил, какой срок тюремного заключения для него будут требовать.

По словам Никиты Зуборева, последние события с Binance воспринимаются очень неоднозначно. С одной стороны, это умеренный позитив - ведь урегулирование конфликта на удовлетворительных для обеих сторон условиях всегда лучше, чем неопределенность. «Но сам факт штрафа в несколько миллиардов и репутационный удар из-за отставки генерального директора точно не стоит рассматривать как позитив. Для компании это серьезный удар, хоть он и не является критическим - стабильность биржи не пострадает, доходы заметно не сократятся. По нашему мнению, сокращены будут инвестиционные проекты, уменьшен резерв, перекрывающий с запасом необходимый минимум. Но на доходах от текущей операционной деятельности это не скажется, как не скажется и на доступности средств для вывода. Кризиса ликвидности не случится», - прогнозирует эксперт.

Факт потенциального появления дополнительного цензурирования со стороны властей США может восприниматься негативно в долгосрочном отношении и планомерно снижать популярность биржи среди крупных инвесторов, считает Зуборев. Но это точно не приведет к мгновенному ухудшению положения - падение если и будет, то многолетним.

«А новый потенциальный лидер (крупнейшая биржа – прим. Finam.ru) может появиться среди международных бирж, продолжающих придерживаться максимально нейтральной политики относительно санкций. Но эффект от такого решения проявится лишь через несколько лет, когда на фоне все более ужесточающихся регуляторных практик вновь станет «модной» анонимность и децентрализация, пока такие настроения лишь зарождаются, как когда-то это было на заре создания криптовалют», - добавил Зуборев.

Дэниел Кун указывает, что, по данным централизованной биржевой панели DefiLlama, вывод средств с Binance за последние сутки составил 566,8 млн долларов.

«На данный момент Binance выглядит стабильно. Ее последний отчет о «доказательстве резервов» — несовершенное, но добровольное подтверждение активов биржи — показывает, что биржа владеет только криптоактивами на сумму 65 млрд долларов. DefiLlama оценивает ее в 68,4 млрд долларов. Кроме того, Binance, по-видимому, имеет избыточное обеспечение по многим крупнейшим активам на своих счетах, таким как биткоин, эфир, Tether (USDT) и другие, а это означает, что чистые балансы Binance превышают ее задолженность перед клиентами. Другими словами, если бы каждый клиент Binance вывел все свои биткоины, у биржи остались бы свободные биткоины», - подчеркнул эксперт. По его мнению, во многих отношениях Binance легко отделалась – бирже придется заплатить огромный штраф, «но, похоже, у нее есть деньги, чтобы выжить».

В материале CoinDesk также приводится мнение главного юриста ConsenSys Билла Хьюза, который заявил, что появление в Binance наблюдателя, который будет отправлять отчеты правительству США, «станет огромным преимуществом для американских следователей по уголовным делам».

«Все существующие сегодня записи транзакций Binance могут быть изъяты правоохранительными органами. Они покажут, как через биржу проходили незаконные платежи. Правоохранительные органы будут иметь полный доступ к океану разведывательных данных о незаконных потоках внутри «черного ящика» этой биржи», - подчеркнул Хьюз.

Новый гендиректор Binance Тенг в своем первом публичном заявлении отметил, что биржа может похвастаться более чем 150 миллионами пользователей и тысячами сотрудников. Биржа также управляет подразделениями почти во всех криптовертикалях, поддерживает одну из наиболее часто используемых цепочек DeFi и осуществляет переход к искусственному интеллекту.

Дэниел Кун в целом полагает, что биржа «все еще имеет импульс». Однако впереди у нее остаются препятствия, в том числе гражданский иск, поданный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) по обвинению в ряде финансовых нарушений. 

История с Binance – пример того, как неожиданные события могут «встряхнуть» рынок, но есть возможность попробовать инвестиции без риска. Умный старт инвестиций от «Финама» - программа «Тест-драйв». Воспользуйтесь счетом с 50 000 руб. и совершайте сделки на бирже с реальными котировками.

Крипторынок сохраняет устойчивость

Несмотря на все негативные события последних дней, на крипторынке не наблюдалось резкого падения, подобного обвалу годичной давности, сопровождавшему тогда крах биржи FTX. Как отмечает CoinDesk, это связано с позитивным моментом - соглашение Binance с властями США повышает шансы на одобрение спотового биржевого фонда биткоинов в стране. Некоторые трейдеры полагают, что «падение Чжао может быть замаскированным благом, повышая вероятность того, что SEC США одобрит один или несколько спотовых биткоин-ETF в ближайшие месяцы».

«Благодаря этой сделке ожидания относительно спотового биткоин-ETF могут вырасти, поскольку отрасль будет вынуждена следовать правилам... Что еще более важно, «обеление» отрасли укрепит аргументы в пользу принятия биткоинов для институциональных игроков», — отмечается в сообщении поставщика криптосервисов Matrixport.

Подобное мнение также высказали аналитики InvestFuture, комментируя локальный взлет токенов BNB ранее на этой неделе. «С учетом внимания к криптовалютному рынку со стороны крупных игроков, таких как BlackRock, есть намерение не только сохранить, но и легитимизировать этот сектор. Вопрос в том, сможет ли индустрия сохранить свою динамичность и инновационный потенциал в условиях ужесточения регулирования и возможной стагнации цен в результате снижения манипулятивных действий», - подчеркнули эксперты.

Если рассматривать долгосрочную стабильность токена BNB, то на стоимости монеты текущие события не должны сказаться, отмечает Никита Зуборев. Однако в ближайшие недели продолжится усиление волатильности. «Новости одновременно и умеренно положительные, и отрицательные. С одной стороны, резервы заметно не пострадают, обеспечение тоже, спрос в ближайшей перспективе тоже останется прежним. Два основных фактора стабильности цены BNB – спекулянты и активные пользователи блокчейна Binance», - добавил он.

Никакие из текущих действий, по его словам, не повлияют на структуру спроса. Более того, когда над Binance перестанет висеть угроза уголовного дела, она станет более привлекательной для инвесторов. А оживающий рынок вскоре может спровоцировать рост DeFi сегмента, а значит, вырастет и спрос на служебный токен для оплаты комиссии сети, то есть BNB. Поэтому среднесрочные перспективы от нескольких месяцев до года у токена положительные, несмотря на то, что в ближайшие недели его может «штормить», резюмировал Зуборев.

Внимание отрасли также привлек новый иск SEC к криптобирже Kraken. Ее обвиняют в том, что она выступала в отношении ряда криптоактивов в качестве брокера, дилера, биржи и клирингового агентства, но при этом не имела необходимых разрешений.

Зуборев по этому поводу подчеркнул, что тренд по «закручиванию гаек» со стороны регулирующих органов замечен уже давно. «Биржа Kraken стала далеко не первой, кого обвиняют в подобном, и они стали скорее продолжением наметившейся «чистки». Еще пару лет назад стало кристально понятно, что криптобиржам, которые желают работать с США, нужно будет становиться такими же подконтрольными и прозрачными, как брокерские компании фондового рынка, либо полностью уходить с рынка страны. К сожалению, прогнозы для Kraken неутешительные, и результат будет похожим на историю с Binance. Но они станут лишь очередной галочкой в списке американских регуляторов, а методичное усиление давления со стороны SEC и CFTC продолжится», - заключил эксперт.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.