Объединение UC RUSAL и Норильского никеля: планы по созданию нового мирового гиганта
Объединенная компания "Российский алюминий" (UC RUSAL) официально объявила о готовности приобрести основной актив группы "Онэксим". UC RUSAL, крупнейший в мире производитель алюминия и глинозема, и Группа ОНЭКСИМ, крупнейший акционер ведущего мирового производителя никеля, меди, платины и палладия ГМК "Норильский никель", намерены участвовать в сделке, где UC RUSAL приобретет 25% плюс одна акция ГМК "Норильский никель", принадлежащие ОНЭКСИМу, а ОНЭКСИМ получит 11% акций UC RUSAL и денежные средства, а также войдет в Совет директоров UC RUSAL. Как добавляют в совместном пресс-релизе RUSAL и группы "Онэксим", условием для завершения сделки является нереализация Владимиром Потаниным оферты ОНЭКСИМа о приобретении 25% акций ГМК "Норильский никель". На раздумья у В. Потанина остается один месяц – предложение будет актуально до 21 декабря текущего года. По заверению представителей Интерроса, предварительное согласие на финансирование группа получила от пула банков на сумму равную $15.7 млрд., именно столько и планировал выручить М. Прохоров.
Как отмечают многие аналитики, эта сделка будет самой крупной за последнее время. Вот уже долгое время основной интригой на фондовом рынке сейчас является ГМК Норильский Никель. Как отмечает, Елена Чернолецкая, инвестиционный консультант УК "МЕТРОПОЛЬ, "в настоящее время очень трудно оценить возможности РУСАЛа по оплате такого пакета, однако, если исходить из примерной оценки компании в $30-$35 млрд., можно понять, что такая сделка серьезно ухудшила бы долговую нагрузку РУСАЛа, хотя и значительно подняла бы положение компании в мировой металлургической промышленности, а также позволила бы отказаться от собственного IPO. Однако пока окончательный механизм сделки и круг ее участников не определен, рост акций ГМК сохраняет спекулятивный характер, что сильно повышает волатильность рынка в целом, так как акции ГМК занимают существенную долю в капитализации основных индексов".
"Для нас – это стратегическая сделка, которая дает начало созданию в России диверсифицированной горно-металлургической и энергетической корпорации. UC RUSAL, используя свои конкурентные преимущества, построил мощную платформу для реализации стратегии дальнейшего роста и развития в новых направлениях, связанных с добычей сырья и производством металлов. Наша страна обладает богатейшими природными ресурсами, и превращение российского отраслевого лидера в мирового гиганта является совершенно закономерным процессом", - прокомментировал сделку Александр Булыгин, генеральный директор UC RUSAL.
Дмитрий Разумов, генеральный директор Группы ОНЭКСИМ, отметил: "Это важнейшая для России и ее горно-добывающей отрасли сделка: потенциальное объединение UC RUSAL и Норильского никеля сформирует крупнейшую российскую горно-металлургическую компанию и мирового лидера на рынках алюминия, никеля, меди, платины и палладия. Создание такой компании, имеющей значительные перспективы дальнейшего роста и увеличения стоимости, является крайне привлекательным для акционеров обеих компаний. Сделка также соответствует нашей стратегии кратного увеличения стоимости инвестиций ОНЭКСИМа".
"Мы надеемся, что наши планы по созданию нового мирового гиганта будут поддержаны другими акционерами, менеджментом и работниками Норильского никеля", - добавили в пресс-релизе руководители обеих компаний.
По мнению Николая Осадчего, аналитика ООО "Совлинк", на текущий момент условия для такой игры значительно хуже, чем раньше. Кроме того, добавляет аналитик, Русал — значительно менее прозрачная компания, чем Норникель. Ее руководство имеет неоднозначную репутацию на Западе. В случае объединения с этими же проблемами столкнется и Норильский Никель.
Сделку планируют завершить в первом квартале 2008 года, после получения разрешений от российских и зарубежных антимонопольных органов.
По мнению Николая Сосновского, аналитика "Собинбанка", и Русал и Потанин смогут найти требуемые средства. Оба претендента при должном усердии смогут привлечь столь крупную сумму. Однако это вызовет проблемы: у Русала это отвлечет огромные средства от основного бизнеса, и компания, скорее всего, не сможет выиграть гонку за лидерство в мировой алюминиевой отрасли; Интерросу же будет довольно трудно привлечь такую большую сумму в разгар кризиса ликвидности, когда ставки по кредиту могут оказаться довольно высокими.
Практически все участники рынка сходятся во мнении, что в этой сделке пока еще слишком много неясных вопросов. Но также многие аналитики придерживаются мнения, что объединенная компания действительно получит шансы на более сильную геополитическую игру и объединение на условиях паритета с крупнейшими мировыми игроками, как на рынке алюминия, так и никеля.
Елена Стажкова, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (B) |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B (B) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (A) |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Совет Федерации утвердил дату проведения президентских выборов - 2 марта 2008 г. | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ составила 112.6 млрд. руб. | C | |
| ФСТ снизила тарифы "дочкам" "Связьинвеста" | C | |
| Дерипаска объявил о готовности купить основной актив группы "Онэксим" | B | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный