Объем buyback несущественен для движений акции "Сбербанка"

"Сбербанк" планирует выкупить свои обыкновенные акции на сумму до 50 млрд руб. в 2022-2025 гг. на цели долгосрочной программы вознаграждения своих сотрудников. СберКИБ, дочернее предприятие Группы Сбер, приобретет акции через инфраструктуру Московской Биржи (покупка не распространяется на депозитарные расписки Сбер).

Программа вознаграждения должна быть реализована в формате трехгодичных циклов (запускаемых на годовой основе) с годовыми промежуточными выплатами. В первом цикле (который стартовал в конце 2021) будут использоваться акции, уже принадлежащие Группе Сбер, тогда как акции, которые будут приобретены в 2022-25, будут использоваться в будущих циклах, по заявлению банка. Первый цикл программы охватывает более 1 000 ключевых сотрудников (от экспертов до вице-президентов банка).

Мы считаем новость позитивной с точки зрения отношения инвесторов к акциям банка, так как возрастающее пересечение интересов топ-менеджмента и акционеров (включая миноритариев) добавляет уверенности в эффективном управлении капиталом в дальнейшем. С точки зрения торгов акциями сумма в 50 млрд руб. эквивалентна примерно 0,9% рыночной капитализации банка и 2,7% среднедневных объемов торгов за последние 6 месяцев, что несущественно для движений в акциях, как мы считаем (особенно на горизонте 4 лет).