ОАО "Спецгазавтотранс" - рост на инвестициях Газпрома

ОАО "Спецгазавтотранс" является одной из крупнейших строительных компаний России в сегменте нефтегазовой инфраструктуры. По нашим оценкам, ожидаемый приток инвестиций в нефтегазовую инфраструктуру и прочные отраслевые позиции компании создают необходимые условия для роста её финансовых результатов.

Мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции ОАО "Спецгазавтотранс" с целевой ценой $156 и $62 и потенциалом роста 56% и 61%, соответственно.

Среди основных факторов фундаментальной привлекательности компании мы выделяем следующие:

• Значительное увеличение инвестиционной программы "Газпрома" по капитальному ремонту газопроводов является важным источником роста доходов компании;
• Реализация проектов по разработке газовых и нефтяных месторождений полуострова Ямал (инфраструктуру которых только предстоит создавать) позволит компании нарастить производственные и финансовые результаты;
• Контрольное участие "Газпрома" в акционерном капитале компании формирует конкурентное преимущество при распределении строительных подрядов;
• Потенциальная диверсификация базы заказчиков и снижение зависимости денежных потоков от подрядов "Газпрома";
• Соотношение рыночной и балансовой стоимости собственного капитала значительно ниже рыночных аналогов: 1,4 против 5,6 для аналогов развивающихся стран.