О возобновлении роста S&P 500 пока говорить преждевременно

Индекс S&P 500 вчера вырос на 0,91%. Ставка – ставкой, но и корпоративные результаты (особенно IT-сектора) имеют значение, а они (прибыль в расчете на одну акцию - EPS) на этой неделе оказались весьма неплохими и превзошли ожидания аналитиков у Amazon, Qualcomm и Apple (немного подвел AMD – EPS совпали с прогнозом и «всего лишь» на 2 цента превысили результаты предыдущего квартала). К тому же вчера Apple заявила о проведении обратного выкупа акций на 110 млрд долл.

В целом, по данным LSEG, агрегированная (включающая как опубликованные, так и неопубликованные прогнозные результаты) прибыль в расчете на одну акцию у компаний, чьи акции входят в расчет индекса S&P 500 (к данному моменту свои результаты опубликовали почти три четверти компаний), выросла по итогам I квартала на 6,9% (см. нижеприведенную диаграмму), что пока превышает прогноз. Правда, если расширить охват и посмотреть, что происходит за пределами сектора 500 крупнейших компаний, то оптимизм несколько снизится. Так у компаний, чьи акции используются для расчета индекса Russell 2000 (к данному моменту отчитались 32,9% компаний), прибыль в расчете на одну акцию в I квартале пока снижается на 8,4%, а выручка – на 1,2%.

Тем не менее, анализируя график S&P 500, можно отметить только отскок индекса и его скачки вверх-вниз в течение последних двух недель, а о возобновлении роста пока, с нашей точки зрения, говорить преждевременно (мы по-прежнему ставим на продолжении коррекции вниз, но, естественно, можем ошибаться). Сегодня выйдет ежемесячная статистика по рынку труда в США, а в середине месяца инфляционная статистика, и, если она вновь покажет пусть и слабый, но прирост инфляции, реакция инвесторов может оказаться негативной, так как тогда им придется вновь пересмотреть свой прогноз, касающийся снижения ставки по федеральным фондам, и сдвинуть срок его реализации.