О последствиях введения единой ставки НДС в размере 13%
Введение единой ставки НДС в 2006 г. приведет к существенному перераспределению доходов экономических агентов. Доходы федерального бюджета снизятся на 1.1-1.2 проц. пункта ВВП в год. Одновременно, валовая прибыль экономики возрастет на 1.1-1.4 проц. пункта ВВП в год.
В целях поддержания непроцентных расходов федерального бюджета выпадающие доходы должны быть компенсированы. Поддержание расходов обусловлено необходимостью повышения заработной платы в бюджетной сфере и увеличения государственных инвестиций.
В условиях сохранения высоких цен на нефть предполагается, что выпадающие доходы бюджета будут компенсированы за счет замедления роста средств Стабилизационного фонда. Расчеты показали, что для поддержания непроцентных расходов цена отсечения должна возрасти до 26.5-27.5 долл./барр.
Снижение ставки НДС приведет к ускорению экономической динамики. Согласно расчетам, основной эффект придется на первые два года после снижения ставки налога. В первом году дополнительный прирост ВВП составит 0.2 проц. пункта, во втором – 0.3 проц. пункта (см. табл.).
Ускорение экономической динамики будет достигнуто, прежде всего, за счет повышения темпа роста инвестиций в основной капитал. В первые два года после снижения НДС дополнительный прирост инвестиций составит 1.4-1.5 проц. пункта. Это будет связано с развитием следующих тенденций:
повышение прироста инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий (на 1.0-2.0 проц. пункта в год);
ускорение роста кредитов и займов и прямых иностранных инвестиций (на 1.2-2.6 и 1.1-2.1 проц. пунктов соответственно). Следует отметить, что рост кредитов и займов будет стимулироваться существенным повышением ликвидности банковской системы. Последнее связано с замедлением роста средств Стабилизационного фонда и увеличением денежного предложения.
Введение единой ставки НДС в размере 13% одновременно с ускорением экономической динамики будет способствовать возникновению ряда рисков:
ускорение инфляции вследствие роста денежного предложения (на 0.3-0.6 проц. пунктов в 2006-2008 гг.). Снижение инфляционных последствий возможно за счет регулирования цен (тарифов) естественных монополий и снижения инфляции на рынках сельскохозяйственной продукции;
ускорение роста импорта товаров (на 0.3-0.8 проц. пунктов в год) за счет уменьшения НДС на импортную продукцию. Это обусловит снижение ценовой конкурентоспособности отечественных товаров. Последнее может быть компенсировано за счет повышения ввозных пошлин;
введение единой ставки НДС в размере 13% вероятно ухудшит положение малообеспеченных граждан за счет увеличения ставки НДС на социально значимые товары (с 10% до 13%).
Оценка воздействия снижения ставки НДС на основные макроэкономические параметры (темпы роста, %)
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Индекс потребительских цен | |||||
| при сохранении действующих условий | 111.7 | 110.1 | 108.1 | 106.5 | 105.4 |
| при проведении реформы | 111.7 | 110.1 | 108.6 | 107.2 | 105.7 |
| изменение | - | - | 0.6 | 0.6 | 0.3 |
| Валовой внутренний продукт | |||||
| при сохранении действующих условий | 107.1 | 106.6 | 105.4 | 105.6 | 106.0 |
| при проведении реформы | 107.1 | 106.6 | 105.6 | 105.9 | 106.1 |
| изменение | - | - | 0.2 | 0.3 | 0.1 |
| Продукция промышленности | |||||
| при сохранении действующих условий | 106.0 | 105.7 | 104.8 | 105.2 | 105.4 |
| при проведении реформы | 106.0 | 105.7 | 105.0 | 105.7 | 105.6 |
| изменение | - | - | 0.2 | 0.5 | 0.2 |
| Инвестиции в основной капитал | |||||
| при сохранении действующих условий | 110.9 | 110.7 | 110.4 | 108.2 | 109.1 |
| при проведении реформы | 110.9 | 110.7 | 111.8 | 109.7 | 109.3 |
| изменение | - | - | 1.4 | 1.5 | 0.2 |
| Доходы консолидированного бюджета (% к ВВП) | |||||
| при сохранении действующих условий | 32.3 | 28.7 | 27.8 | 27.2 | 27.2 |
| при проведении реформы | 32.3 | 28.7 | 26.6 | 26.0 | 25.9 |
| изменение | - | - | -1.1 | -1.2 | -1.2 |
ЦМАКП
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | С (B) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Президент призывает Правительство обратить внимание на развитие малого бизнеса | D | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Христенко: Основные процедуры слияния активов Газпрома и Роснефти будут завершены в июне | B | |
| Роснефть предъявила ЮКОСу иск на $11 млрд. | C | |
| «Лебедянский» завершил IPO | D (C) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный