О новом выпуске облигаций ООО «Мой Самокат» с ежегодной доходностью до 30,6%

В данном обзоре рассмотрим новое размещение от ООО «Мой самокат». На фоне волны технических дефолтов множество бумаг из сектора высокодоходных облигаций (ВДО) упали в цене, позволяя инвестору зафиксировать привлекательный уровень доходности на несколько лет вперед.

В случае дальнейшего снижения ключевой ставки высокодоходные облигации с фиксированным купоном могут демонстрировать динамику, опережающую рынок. Это связано со стабилизацией финансового состояния эмитентов благодаря возможности более выгодного рефинансирования долговых обязательств, а также благодаря более выгодным параметрам по сравнению с бумагами из более высоких рейтинговых групп.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний, получая потенциально более высокий доход.

МОЙ САМОКАТ-БО-03

Об эмитенте

ООО «Мой самокат» - первый в России сервис аренды девайсов и устройств по подписке. Компания предоставляет услуги в сфере микромобильности, спорта и развлечений под брендами «Мой девайс», «Мой самокат» и «Крути колеса». С 2023 года имеет статус малой технологической компании (МТК) и является резидентом Фонда «Сколково».

Согласно отчету компании по итогам 2024г (РСБУ)

Выручка: 532,1 млн руб. (+86,3% г/г);

Чистый убыток: 67,4 млн руб.;

Долгосрочные обязательства: 264,2 млн руб. (рост в 5,5 раз г/г);

Краткосрочные обязательства: 94,3 млн руб. (-35,8% г/г);

Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне 2,44.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 300 млн руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 27,0%;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: BB- (стабильный) от Эксперт РА;

Дата размещения: 3 июля;

Амортизация: нет;

Оферта: да (call-опцион в дату 24 купона);

Организатор: Финам;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска. Оформить покупку новых облигаций ООО «Мой Самокат» БО-03 можно до 3 июля, до 12:30 по московскому времени.

На вторичном рынке торгуются два выпуска облигаций эмитента:

• Самокат01 с погашением в январе 2026г. (YTM 32,1%);
• Самокат02 с погашением в сентябре 2027г. (YTM 23,7%);

Новый выпуск предлагает более привлекательную купонную ставку с возможностью зафиксировать доходность на 2 года до оферты.

Учитывая динамику цены выпуска Самокат02, от новой бумаги можно ожидать умеренного роста цены после размещения.

Сравним параметры новой бумаги с параметрами бумаг из рейтинговой группы «BB-» от других компаний:

На фоне аналогов на вторичном рынке параметры нового выпуска выглядят конкурентоспособными. Из минусов можно отметить оферту и растущий уровень долговых обязательств эмитента. На текущем рынке особенно важно подходить к оценке финансового состояния эмитента с «холодной головой», а также соблюдать диверсификацию.