О чем говорит динамика индекса РТС долгосрочному инвестору

Похоже, рубль наконец входит в фазу постепенного ослабления. На таком фоне закономерно будет расти интерес к сопоставлению рублёвых доходностей с инфляцией, и к тому, как они выглядят на фоне инструментов, привязанных к валюте. Самый доступный для мониторинга бенчмарк - долларовый аналог индекса МосБиржи - РТС. На днях, ему, кстати, стукнуло 30 годиков!

Для сравнения с ним, логично взять глобальный долларовый индекс - S&P500. Для большей объективности возьмем индексы полной доходности, с учетом дивидендов и налоговых ставок: RTSTRR и SPXTR. За точку отсчёта - конец 2016 г., когда начал рассчитываться РТС вместе с дивами.

Учтем, что исторически американский рынок - это не про дивиденды, там больше денег идёт на байбэки, которые поддерживают рост акций.

• Средняя дивдоходность S&P500 = 1,8%;
• Индекс Мосбиржи/РТС - в районе 9%.

Что показало сравнение:

• Долларовый РТС вырос за 8 лет на 86%;
• Долларовый S&P500 за это время вырос на 242%.

Что это значит для нас с вами в текущей реальности? Сама по себе эта разница - практически ничего, если только вы не инвестируете значительным капиталом на зарубежной инфраструктуре. Российский рынок с 2022 года живет своей логикой, со своими драйверами роста и специфическими рисками. Его перспективы зависят от перетоков ликвидности внутри периметра (в зависимости от ставки) и, конечно, от геополитики.

Но это не значит, что долларовый индекс РТС бесполезен внутри страны. Будучи долгосрочным инвестором, периодически посматриваю на него боковым зрением: хорошо отрезвляет. Он даёт пусть и не точный, с массой оговорок, но все же ориентир: сколько ты заработал за 5, 10 или 20 лет, если пересчитать доходность в валюте.