NVTS переходит на 8-дюймовый GaN: поможет ли это вернуться к траектории роста?

Navitas Semiconductor (NVTS) начала сотрудничество с Powerchip для переноса производства своих чипов на основе нитрида галлия (GaN) с 6-дюймовых на 8-дюймовые подложки. Цель заключается в том, чтобы производить больше чипов по более низким затратам. 8-дюймовые подложки поддерживают эту цель, так как они могут производить примерно на 80% больше чипов, чем старые 6-дюймовые, без значительного увеличения производственных затрат. Этот шаг может привести к повышению эффективности и увеличению маржинальности компании.

Эти чипы GaN средней напряженности работают на системах питания 80-200 вольт, что позволяет легко поддерживать новые AI дата-центры, которые требуют всего 48 вольт. Компания также разработала чипы GaN высокого напряжения на 800 вольт, которые могут обеспечивать энергией дата-центры следующего поколения. Производство этих чипов будет осуществляться на заводе Powerchip. Ожидается, что образцы чипов будут отправлены позже в этом году, с планами начать крупномасштабное производство в 2026 году.

Текущий поставщик компании, TSMC, будет продолжать поставлять 6-дюймовые подложки как минимум до середины 2027 года. Это дает Navitas достаточно времени для перехода к Powerchip без проблем с поставками. В течение следующих двух лет большинство клиентов по высоковольтным GaN ожидается, что перейдут на новый 8-дюймовый процесс. Этот шаг является частью плана Navitas сосредоточиться на продуктах с более высокой производительностью и большей маржинальностью. Компания сокращает объемы менее маржинальных мобильных и потребительских продуктов, чтобы перенаправить ресурсы на AI дата-центры и энергетическую инфраструктуру.

Хотя доходы упали на 29% в годовом исчислении во втором квартале 2025 года, Navitas считает, что партнерство с Powerchip позволит компании сократить затраты и одновременно улучшить маржи со временем. Если переход пройдет по плану, новая 8-дюймовая платформа может поддержать долгосрочную цель Navitas по увеличению маржинальности и стабильному росту.

Хотя консенсус-прогноз Zacks для доходов NVTS в 2025 году указывает на снижение на 35% по сравнению с предыдущим годом, ожидается, что в 2026 году произойдет значительное восстановление с предполагаемым ростом на 23,2%.

Как конкуренты справляются с Navitas

Компания сталкивается с сильной конкуренцией со стороны Wolfspeed (WOLF) и ON Semiconductor (ON) в гонке за поставку высоковольтных решений для AI дата-центров.

Wolfspeed является ключевым поставщиком для высоковольтных приложений в экосистеме SiC. Более того, Wolfspeed строит завод Mohawk Valley стоимостью 3 миллиарда долларов для поставки SiC для высоковольтных систем, включая энергетическую инфраструктуру AI дата-центров.

ON Semiconductor расширяет свой портфель SiC и нацеливается на клиентов в облачной инфраструктуре с интегрированными силовыми модулями. ON Semiconductor также сотрудничает с NVIDIA, чтобы ускорить переход на системы питания постоянного тока на 800 вольт для дата-центров следующего поколения AI.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы NVTS

Акции Navitas резко выросли на 121,6% с начала года по сравнению с ростом отрасли полупроводников Zacks Electronics – Semiconductors на 39,1%.

С точки зрения оценки, Navitas торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/выручка 26,71X, что значительно выше среднего значения по отрасли 9,51X.

Консенсус-прогноз Zacks для чистой прибыли Navitas за 2025 финансовый год указывает на то, что убыток на акцию сократится до 22 центов с 24 центов, понесенных в аналогичном квартале прошлого года. Консенсус-прогноз на 2026 год составляет убыток в 19 центов на акцию, что указывает на улучшение по сравнению с 2025 годом. Прогнозы по чистой прибыли на 2025 и 2026 годы остались без изменений за последние 60 дней.

Navitas в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Руководитель исследовательского отдела Zacks выбирает акции, которые, вероятно, "по крайней мере, удвоятся"

Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения инвестиций – и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации окажутся успешными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая подорожала на +209%.

Посмотрите нашу лучшую акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод