Nvidia только что распродала акции этой компании в сфере ИИ, но вот почему это может быть возможностью для покупки.

Ключевые моменты

Nvidia продала свою долю в Applied Digital в конце 2025 года.

Applied Digital является спекулятивной акцией, но у неё может быть светлое будущее.

Nvidia (NASDAQ: NVDA), ведущий производитель графических процессоров для центров обработки данных в мире, является одной из самых важных компаний в сфере искусственного интеллекта (AI). Поэтому, когда она инвестирует в небольшую AI-компанию, это считается бычьим знаком одобрения.

Но когда Nvidia продает одну из этих акций, это воспринимается как мрачное предупреждение. Например, Nvidia накопила 7,7 миллиона акций строителя центров обработки данных AI Applied Digital (NASDAQ: APLD) в сентябре 2024 года, но продала всю свою долю за примерно 177 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года. Давайте посмотрим, почему Nvidia продала эту горячую акцию AI — и почему она все еще может стоить покупки.

Создаст ли AI первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Почему Nvidia инвестировала в Applied Digital?

Applied Digital строит и покупает центры обработки данных, а затем арендует их компаниям, устанавливающим свои собственные серверы. Изначально она арендовала эти центры обработки данных майнерам Bitcoin (CRYPTO: BTC) и другим компаниям в сфере блокчейна, но в 2022 году переключилась на облачные и AI-рынки.

Быстрый рост этих рынков разогнал бизнес Applied Digital, и в 2023 году она запустила свою собственную облачную AI-инфраструктуру. Этот новый бизнес быстро рос, но был убыточным, конкурируя с некоторыми из своих собственных клиентов по центрам обработки данных.

В декабре прошлого года компания объявила о намерении выделить свой бизнес облачных вычислений и объединить его с EKSO Bionics Holdings для создания новой компании под названием ChronoScale. Это отделение, которое еще не завершено, замедлит рост доходов в краткосрочной перспективе, но стабилизирует маржу.

С 2022 по 2025 финансовый год (который завершился в мае прошлого года) её доход вырос с 8,5 миллиона до 215,5 миллиона долларов. Эти темпы роста были впечатляющими, но Nvidia, вероятно, не инвестировала в Applied Digital, ожидая огромных финансовых возвратов. Вместо этого она инвестировала в Applied Digital — наряду с другими небольшими AI-компаниями — чтобы поддержать общий рост рынка AI. Будучи ведущим поставщиком "лопат и кирок" для этого бурно развивающегося рынка, Nvidia разумно заботится о росте небольших AI-компаний, чтобы увеличить продажи своих графических процессоров для центров обработки данных.

Nvidia также была крупным инвестором в CoreWeave (NASDAQ: CRWV), провайдера облачных инфраструктурных услуг AI, который также был одним из крупнейших клиентов Applied Digital. Инвестиции в обе компании помогли ускорить развертывание кластеров графических процессоров Nvidia.

Почему Nvidia продала свои акции Applied Digital?

С 2025 по 2028 финансовый год аналитики ожидают, что выручка Applied Digital вырастет почти в пять раз до 1,05 миллиарда долларов, поскольку бум центров обработки данных продолжается. Однако один клиент — скорее всего, CoreWeave — составил 93% её выручки в финансовом 2025 году. Такая концентрация клиентов является красным флагом, поскольку CoreWeave — быстро растущая, но убыточная компания. Любые сокращения расходов CoreWeave на центры обработки данных могут замедлить рост выручки Applied Digital.

Applied Digital также глубоко убыточна, и аналитики не ожидают, что она станет прибыльной по общепринятым бухгалтерским принципам (GAAP) до финансового 2028 года. Прогнозы Уолл-стрит также не полностью учитывают её запланированное отделение ChronoScale, поэтому не стоит ожидать, что основной бизнес Applied Digital будет расти так же быстро, как ожидания аналитиков для всей компании.

Поскольку Nvidia уже инвестировала в CoreWeave, не имеет смысла также инвестировать в Applied Digital. С рыночной капитализацией в 7,7 миллиарда долларов Applied Digital также выглядит немного дороговато, оцениваясь в 22 раза больше, чем выручка этого года. Поэтому возможно, что Nvidia избавилась от Applied Digital — наряду с Arm Holdings и WeRide — чтобы сбалансировать свой портфель.

Почему Applied Digital может стоить покупки?

Выход Nvidia стал темным облаком над акциями Applied Digital, но компания уже заключила контракты на примерно 16 миллиардов долларов в арендных платежах на следующие 15 лет. Это эквивалентно более чем 1 миллиарду долларов в среднем ежегодном доходе (в пять раз больше её выручки за финансовый 2025 год). Чтобы поддержать этот рост, Applied Digital стремится более чем удвоить свои мощности в ближайшие несколько лет.

Поскольку рынок центров обработки данных расширяется и начинают действовать эффекты масштаба, Applied Digital может генерировать стабильную прибыль и продвигаться к своей долгосрочной цели стать инвестиционным трастом в сфере недвижимости для центров обработки данных (REIT), как Digital Realty Trust (NYSE: DLR) и Equinix (NASDAQ: EQIX) — которые обе компании выплачивают большую часть своей прибыли до налогообложения в качестве дивидендов.

Таким образом, Applied Digital может вырасти значительно больше в течение следующего десятилетия по мере расширения облачного и AI-рынков. Если вы верите, что она расширит свою клиентскую базу, увеличит свои мощности и стабилизирует свои маржи, это может по-прежнему быть надежной долгосрочной инвестицией.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Applied Digital?

Прежде чем покупать акции Applied Digital, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Applied Digital не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 508 607 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 122 746 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 933% — это значительно превышает 188% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 13 марта 2026 года.

Лео Сан не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в акциях и рекомендует Bitcoin, Digital Realty Trust, Equinix и Nvidia. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод