NVIDIA ожидаемо слабо отчиталась за 2 финквартал, прогноз также разочаровал

NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил слабую отчетность за II квартал 2023 финансового года, завершившийся 31 июля.

Впрочем, ранее компания уже обнародовала предварительные результаты за указанный период, так что каких-то сюрпризов не случилось. Выручка увеличилась лишь на 3% (г/г) до $6,70 млрд. Продажи в сегменте игровых GPU упали на 33,3% до $2,04 млрд, что в компании связали с макроэкономическими трудностями, которые привели к сильному снижению спроса на видеокарты в мире. В то же время продажи в сегменте решений для центров обработки данных подскочили на 60,9% до рекордных $3,81 млрд на фоне сохраняющегося сильного спроса со стороны провайдеров гипермасштабируемых облачных сервисов, которые используют процессоры компании для своих датацентров. В сегменте профессиональной визуализации продажи уменьшились 4,4% до $496 млн, тогда как в сегменте решений для автомобильной отрасли выручка выросла на 44,7% до $220 млн, что отражает определенное улучшение ситуации в секторе.

Скорректированный показатель EBITDA NVIDIA во II финквартале упал на 49,3% до $1,70 млрд, что было обусловлено в том числе списанием стоимости нераспроданных запасов продукции на сумму $1,22 млрд. Скорректированная прибыль на акцию просела на 50,7% до $0,51 и примерно совпала с консенсус-прогнозом.

Баланс NVIDIA тем не менее остается прочным. Компания завершила II финквартал, имея на счетах $17,04 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $10,95 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $1,27 млрд, направила $433 млн на инвестиции и вернула $3,44 млрд акционерам за счет выкупа акций и дивидендов. При этом у компании в конце июля было $11,93 млрд (2,8% капитализации), доступных в рамках действующей программы buyback, завершить которую планируется в декабре 2023 календарного года.

NVIDIA: основные результаты за II квартал и 6 месяцев 2023 фингода (млн $)

_{Источник: данные компании}

Между тем прогноз NVIDIA на III финквартал с окончанием в октябре также оказался разочаровывающим. Компания ожидает выручку на уровне $5,90 млрд плюс/минус 2%, что означает снижение на 16,9% (г/г) по центральной точке диапазона. Это ощутимо слабее консенсус-прогноза на уровне $6,9 млрд. Руководство NVIDIA заявило, что ожидает дальнейшего ухудшения показателей игрового сегмента из-за слабого спроса. При этом, компания существенно снизила поставки игровых GPU, чтобы ее партнеры сумели реализовать нераспроданные запасы и освободить склады перед выходом на рынок видеокарт на чипах нового поколения, анонсировать которые планируется на конференции GTC 19-22 сентября. В долгосрочной же перспективе, как пояснила финансовый директор компании Колетт Кресс, NVIDIA рассчитывает на стабильный спрос в игровом сегменте. Что касается сегмента решений для дата-центров, спрос здесь остается высоким, и ограничивающим фактором для NVIDIA по-прежнему являются проблемы с цепочками поставок, которые компания активно решает.

В настоящее время наш рейтинг акций NVIDIA находится на пересмотре. Мы планируем в ближайшее время обновить его вместе с моделью оценки компании и целевой ценой.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками