NVIDIA отчиталась об очередном сильном финквартале
NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил очень сильную отчетность за III квартал 2024 финансового года с окончанием 29 октября. Выручка выросла в 3,1 раза г/г до рекордных $18,1 млрд и существенно превзошла консенсус-прогноз на уровне $16,2 млрд. Кроме того, выручка показала рост на 34% в поквартальном выражении. Драйвером роста стал сегмент решений для центров обработки данных, выручка которого подскочила в 3,8 раза г/г до $14,5 млрд, также обновив рекорд. В компании отметили сохранение активного спроса на ее высокопроизводительные решения, в том числе на платформу HGX, использующуюся при разработке больших языковых моделей и генеративного искусственного интеллекта. Продажи в сегменте игровых GPU в отчетном периоде повысились на 81,4% г/г до $2,9 млрд благодаря увеличению спроса на графические процессоры семейства GeForce RTX 40 для ноутбуков и ПК. В сегменте профессиональной визуализации продажи поднялись на 108% до $416 млн, в сегменте решений для автомобильной отрасли – на 4% до $261 млн.
На фоне скачка выручки и умеренного роста операционных расходов скорректированный показатель EBITDA NVIDIA в III финквартале взлетел в 6,1 раза г/г до $10 млрд, а скорректированная прибыль на акцию – в 6,9 раза до $4,02, с большим запасом опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $3,37.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила III финквартал, имея на счетах $18,3 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $9,7 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $7,3 млрд, направила $278 млн на капвложения и вернула акционерам $3,9 млрд за счет выкупа собственных акций ($3,8 млрд) и дивидендов ($99 млн).
NVIDIA: основные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 фингода (млн $)
| 3К24 | 3К23 | Изменение | 9М24 | 9М23 | Изменение |
Выручка, в т.ч. | 18 120 | 5 931 | 205.5% | 38 819 | 20 923 | 85.5% |
игровой сегмент | 2 856 | 1 574 | 81.4% | 7 582 | 7 236 | 4.8% |
сегмент датацентров | 14 514 | 3 833 | 278.7% | 29 121 | 11 389 | 155.7% |
проф. визуализация | 416 | 200 | 108.0% | 1 090 | 1 318 | -17.3% |
автомобильный сегмент | 261 | 251 | 4.0% | 810 | 609 | 33.0% |
Скорр. EBITDA | 11 929 | 1 942 | 514.3% | 23 506 | 7 934 | 196.3% |
Скорр. чистая прибыль | 10 020 | 1 456 | 588.2% | 19 473 | 6 192 | 214.5% |
Скорр. EPS, $ | 4.02 | 0.58 | 593.1% | 7.81 | 2.46 | 217.5% |
Операционный денежный поток | 7 333 | 392 | 1770.7% | 16 591 | 3 393 | 389.0% |
Рентабельность по EBITDA | 65.8% | 32.7% | 33.1 п.п. | 60.6% | 37.9% | 22.7 п.п. |
Рентабельность по чистой прибыли | 55.3% | 24.5% | 30.8 п.п. | 50.2% | 29.6% | 20.6 п.п. |
Источник: данные компании
Между тем руководство NVIDIA также обнародовало весьма оптимистичный прогноз на IV финквартал с окончанием в январе. В частности, выручка, как ожидается, составит $20 млрд плюс/минус 2%, что означает рост в 3,3 раза г/г по центральной точке диапазона. Это также на 11% превышает консенсус-прогноз на уровне $18 млрд. В NVIDIA отметили сохранение ажиотажного спроса на ее решения со стороны как крупных провайдеров облачных сервисов, так и более мелких игроков.
Руководство NVIDIA также прокомментировало новые ограничения на поставки продвинутых полупроводниковых чипов и систем американскими компаниями в Китай и на некоторые другие рынки, включая Вьетнам и ряд стран Ближнего Востока. В компании отметили, что на данные рынки приходится 20-25% продаж в сегменте датацентров, и ужесточение экспортных ограничений приведет к существенному снижению поставок продукции по этим направлениям в IV финквартале. Влияние на финансовые результаты пока, как ожидается, будет не очень существенным благодаря высокому спросу на других рынках, однако в долгосрочной перспективе эти меры являются дополнительным фактором неопределенности для бизнеса компании, и их эффект сейчас оценить сложно.
На таком фоне акции NVIDIA на премаркете снижаются на 1,7%, корректируясь вниз после недавнего обновления исторического максимума. Мы подтверждаем целевую цену данных бумаг на уровне $560,1 и рейтинг «Покупать» для них.
Комментарии