NVIDIA отчиталась о сильном финквартале, дала оптимистичный прогноз
NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил очень сильную отчетность за II квартал 2024 финансового года с окончанием 30 июля. Выручка выросла на 101,5% г/г до рекордных $13,5 млрд и существенно превзошла консенсус-прогноз на уровне $11,2 млрд. Кроме того, выручка показала рост на 88% в поквартальном выражении.
Драйвером роста стал сегмент решений для центров обработки данных, выручка которого подскочила на 171,2% г/г до $10,3 млрд, также обновив рекорд. В компании отметили активный спрос на ее высокопроизводительные решения, в том числе на платформу HGX, использующуюся при разработке больших языковых моделей и генеративного искусственного интеллекта. Продажи в сегменте игровых GPU в отчетном периоде повысились на 21,7% г/г до $2,5 млрд благодаря увеличению спроса на графические процессоры семейства GeForce RTX 40 для ноутбуков и ПК. В сегменте профессиональной визуализации продажи просели на 23,6% до $379 млн, тогда как в сегменте решений для автомобильной отрасли выручка поднялась на 15% до $253 млн.
На фоне скачка выручки и умеренного роста операционных расходов показатель EBITDA NVIDIA во II финквартале взлетел почти в 4,8 раза г/г до $8,1 млрд, а скорректированная прибыль на акцию – в 5,3 раза до $2,70, с большим запасом опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $2,09.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила II финквартал, имея на счетах $16 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $9,4 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $6,3 млрд, направила $289 млн на капвложения и вернула акционерам $3,4 млрд за счет выкупа собственных акций ($3,3 млрд) и дивидендов ($99 млн). При этом руководство компании одобрило новую программу buyback размером $25 млрд. Учитывая почти $4 млрд, остававшихся от предыдущей программы, общий объем средств, которые могут быть направлены на выкуп акций, составляет около 2,5% от текущей капитализации NVIDIA.
NVIDIA: основные результаты за II квартал и 6 месяцев 2024 фингода (млн $)
| 2К24 | 2К23 | Изменение | 6М24 | 6М23 | Изменение |
|---|---|---|---|---|---|---|
Выручка, в т.ч. | 13 507 | 6 704 | 101,5% | 20 699 | 14 992 | 38,1% |
игровой сегмент | 2 486 | 2 042 | 21,7% | 4 726 | 5 662 | -16,5% |
сегмент датацентров | 10 323 | 3 806 | 171,2% | 14 607 | 7 556 | 93,3% |
проф. визуализация | 379 | 496 | -23,6% | 674 | 1 118 | -39,7% |
автомобильный сегмент | 253 | 220 | 15,0% | 549 | 358 | 53,4% |
Скорр. EBITDA | 8 141 | 1 703 | 378,0% | 11 577 | 5 992 | 93,2% |
Скорр. чистая прибыль | 6 740 | 1 292 | 421,7% | 9 453 | 4 736 | 99,6% |
Скорр. EPS, $ | 2,70 | 0,51 | 429,4% | 3,79 | 1,87 | 102,7% |
Операционный денежный поток | 6 348 | 1 270 | 399,8% | 9 259 | 3 001 | 208,5% |
Рентабельность по EBITDA | 60,3% | 25,4% | 34,9 п.п. | 55,9% | 40,0% | 15,9 п.п. |
Рентабельность по чистой прибыли | 49,9% | 19,3% | 30,6 п.п. | 45,7% | 31,6% | 14,1 п.п. |
Источник: данные компании
Между тем руководство NVIDIA также обнародовало очень оптимистичный прогноз на III финквартал с окончанием в октябре. В частности, выручка, как ожидается, составит $16 млрд плюс/минус 2%, что означает рост 2,7 раза г/г по центральной точке диапазона. Это также на 27% превышает консенсус-прогноз на уровне $12,6 млрд. В NVIDIA отметили сохранение ажиотажного спроса на ее решения со стороны как крупных провайдеров облачных сервисов, включая AWS, Google Cloud, Meta (запрещена в РФ), Microsoft Azure, Oracle Cloud, так и более мелких игроков. По словам Дженсена Хуанга, «наступила новая эра компьютерных вычислений. Компании во всем мире активно переходят от универсальных вычислений к высокопроизводительным вычислениям и генеративному ИИ».
В NVIDIA также отметили, что планируемые властями США новые ограничения на поставки высокотехнологичной продукции в Китай американскими компаниями не окажут сильного влияния на финпоказатели в ближайшие кварталы, учитывая общий высокий глобальный спрос на ее решения. Однако на долгосрочном горизонте подобные шаги отрицательно скажутся конкурентных позициях американских техкомпаний на китайском рынке, одном из самых больших в мире.
Инвесторы весьма благосклонно оценили сильный отчет NVIDIA, акции компании на премаркете подскочили в цене на 6,6%, обновив исторический максимум. Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки NVIDIA, а также целевую цену и рейтинг бумаг компании.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 24.08.2023.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.