Nvidia остается ключевым бенефициаром ИИ-революции
В понедельник перед открытием основной торговой сессии на американских фондовых рынках акции NVDA торгуются уже на уровне $404,6, то есть компания начнет эту неделю с рыночной капитализацией выше $1,0 трлн. Это делает Nvidia первой компаний среди всех производителей полупроводников, преодолевшей эту отметку.
Nvidia быстро расширет свою продуктовую линейку, чтобы предоставлять своим клиентам более комплексные решения с высокой добавленной стоимостью. Это позволяет не только существенно нарастить объемы бизнеса, но и повысить маржу. Стоит отметить, что компания планирует существенно увеличить объемы выручки сегмента дата-центров во втором полугодии этого года из-за огромного количества заказов на несколько кварталов вперед, которые она сейчас не имеет возможности реализовать. На презентации для инвесторов глава компании, Дженсен Хуанг, дал оценку, что в ближайшие 10 лет все дата-центры станут работать по принципу ускоренных вычислений, где под разные типы задач будут выделены определённые типы чипов (GPU, CPU, DPU и т. д.) для достижения максимальной эффективности. По оценкам г-на Хуанга, будут обновлены ДЦ общей стоимостью более $1 трлн, что обеспечит будущий спрос на продукты Nvidia. При этом игровой сегмент, второй по величине в структуре выручки также превзошел ожидания инвесторов, несмотря на слабые продажи ПК в I кв. 2023 году, в очередной раз демонстрируя силу спроса видеокарты от Nvidia.
И все же самым главным фактором роста стоимости Nvidia стал выдающийся гайденс менеджмента на этот финансовый квартал, который превзошел все самые оптимистичные прогнозы инвесторов, благодаря небывалому спросу на продукты Nvidia в сегменте Data Center. Во II кв. 2024 фингода менеджмент ожидает выручку на уровне $10,8–11,2 млрд (+61–67% г/г), что оказалось значительно выше консенсус-прогноза рынка в $7,2 млрд (+7% г/г). Этот взрывной рост будет преимущественно обеспечен ростом спроса на продукты сегмента Data Center, при этом менеджмент отмечает, что видит очередь заказов на несколько кварталов вперед, и, чтобы обеспечить их исполнение, Nvidia уже договорилась об увеличении производства со своими подрядчиками, в частности TSMC. CEO компании считает, что «выручка сегмента дата-центров во втором полугодии будет существенно выше, чем в первом».
Поддержку широкому рынку и, в частности, котировкам Nvidia также оказывало снижение рисков относительно потолка госдолга США, по которому Джо Байден и Кевин Маккарти недавно пришли к соглашению, и уже в этот вторник проект решения по госдолгу будет обсуждаться в Конгрессе. Тем не менее сохраняется ряд макрорисков, среди которых, ужесточение ДКП и обострение отношений с Китаем. Отметим также, что акции NVDA технически крайне перекуплены, даже сильнее, чем это было в ноябре 2021 года, что оставляет возможность для коррекции на ближайшем горизонте. Напоминаем, что инвесторам стоит сохранять взвешенный подход при составлении своего портфеля, и осторожно подходить к выбору момента входа и объему аллокации своих средств в отделение активы.