Nvidia И Taiwan Semiconductor: Покупайте Сейчас, Поскольку Китай Запасает Графические Процессоры Для Искусственного Интеллекта

Резюме

Nvidia была проинформирована о том, что она больше не может экспортировать свои графические процессоры высшего уровня A100 и будущих H100 в Китай после сентября 2023 года.

По слухам, Nvidia попросила chip foundry TSMC ускорить производство этих графических процессоров для выполнения заказов в Китай до введения санкций.

Я узнал, что китайские заказчики накапливают эти графические процессоры из-за надвигающихся санкций.

Накопление этих чипов перекроет любую динамику спроса и предложения, поскольку клиенты будут покупать столько чипов, сколько смогут достать.

TSMC получит большую выгоду, поскольку она производит эти чипы для Nvidia.

Эта идея была более подробно обсуждена с членами моего частного инвестиционного сообщества Semiconductor Deep Dive. Узнайте больше »

В конце августа 2022 года США ввели новое лицензионное требование для любого будущего экспорта в Китай (включая Гонконг) интегральных схем Nvidia (NASDAQ: NVDA) A100 и будущих H100 без экспортной лицензии.

1 сентября Nvidia заявила, что может продолжать поставлять чипы искусственного интеллекта со своего завода в Гонконге до сентября 2023 года. Чипы A100 смогут быть приобретены китайскими компаниями до марта 2023 года, в то время как чипы с более новой архитектурой H100 могут быть приобретены китайскими компаниями до сентября 2023 года.

Мое исследование показывает, что эти китайские клиенты начнут накапливать чипы A100 до запрета в марте 2023 года, а затем H100 с завода в Гонконге до сентября 2023 года.

Это также предполагает, что Nvidia может поставлять столько графических процессоров A100 Ampere, сколько TSMC (TSM) может произвести до конца мая 2023 года, поскольку динамика спроса и предложения клиентов не имеет значения при накоплении. Это также означает, что Nvidia может производить столько графических процессоров H100 Hopper, сколько может произвести TSMC, до конца сентября 2023 года.

Последствия накопления запасов

На основе доходов от центров обработки данных, полученных Nvidia, на диаграмме 1 I показан доход с санкциями (синие столбцы) и без санкций (оранжевый столбец).

Я ожидаю, что выручка дата-центров увеличится на 7,3% кв/кв в 3 квартале 2023 года без санкций и из-за накопления запасов графических чипов. Другими словами, замедление доходов Центров обработки данных, которое я обсуждал в своей статье Seeking Alpha от 3 октября 2022 года, озаглавленной “Micron: Снижение капитальных затрат на облачные серверы означает сокращение затрат на оборудование для прикладных материалов”, представлено синим цветом и показывает рост на -0,8% в 3 квартале 2023 года.

Конкуренция в Китае в области искусственного интеллекта

Ограничения США привлекли внимание китайской индустрии графических процессоров. Biren Technology и Moore Threads были созданы бывшими сотрудниками Nvidia. Технология Biren была основана старшим архитектором графических процессоров Nvidia Линцзе Сюй в 2019 году. Ком

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод