Ноябрь может стать переломным для рынка

Азиатские площадки в четверг открылись ростом, компенсируя вчерашнее падение после выхода сильных экономических данных из США. Инвесторы вернулись к покупкам, отыгрывая улучшение в секторе услуг и рост занятости в частном секторе, что поддержало мировые рынки, торгующиеся у исторических максимумов. Опубликованные в среду цифры показали ускорение деловой активности в сфере услуг США до восьмимесячного пика и прирост рабочих мест на 42 тысячи, превысивший ожидания аналитиков. На этом фоне доходность американских гособлигаций вновь выросла, а ожидания скорого снижения ставки ФРС заметно ослабли. Доллар удерживается вблизи пятимесячного максимума, отражая сдвиг настроений в сторону более жесткой денежно-кредитной политики.

Российский рынок снова под давлением на фоне геополитических новостей и усиления внешнеполитической риторики. Индекс МосБиржи  вновь оказался в диапазоне 2520–2570 пунктов. Главной причиной нервозности стали заявления о возможном возобновлении ядерных испытаний: Владимир Путин поручил оценить целесообразность проведения таких испытаний в ответ на аналогичные шаги США, а министр обороны Андрей Белоусов заявил, что России следует немедленно приступить к подготовке. Новость мгновенно стала ключевой темой в западных СМИ — от NBC News до Financial Times, которые предупредили о рисках разрушения остатков системы контроля над вооружениями и возможном нарушении стратегического баланса. 

На фоне этой риторики инвесторы вновь начали фиксировать прибыль в голубых фишках: под давлением оказался ЛУКОЙЛ, а также другие тяжеловесы индекса. Рынок нефти пока сохраняет устойчивость — санкции США против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа», вступающие в силу лишь 21 ноября, не повлияли на объемы экспорта, которые сократились всего на 1,2% в октябре. Однако аналитики предупреждают, что в ближайшие недели возможен рост дисконтов и задержки поставок.

На фоне общего снижения в секторе выделялись отдельные истории. Акции SFI прибавили почти вчера 6% после публикации отчетности за девять месяцев, где чистая прибыль выросла до 76,2 млрд руб. против 17,7 млрд годом ранее. Основной эффект обеспечила переоценка вложений в лизинговую компанию «Европлан», котировки которой также подросли на новостях о щедрых дивидендах в размере 58 руб. на акцию, что соответствует доходности более 10%.

Не порадовали и золотоносцы: инвесторы скептически отнеслись к дивидендным решениям «Полюса» с доходностью всего 1,7%, а «АЛРОСА» продолжает страдать от слабого мирового спроса и снижения цен на бриллианты, особенно в сегменте мелких камней.

В целом рынок по-прежнему выглядит уставшим: после осеннего всплеска покупок внимание игроков сместилось на внешнеполитические риски и грядущее ужесточение санкционного режима. Октябрь традиционно был для российского рынка тяжелым месяцем, и есть надежда, что ноябрь станет переломным — особенно если не появятся новые факторы геополитической турбулентности. Пока же индекс МосБиржи остается в диапазоне, где покупатели и продавцы не спешат выходить из обороны, ожидая более определенных сигналов как со стороны нефти, так и из Вашингтона.

Основные события на сегодня:

• Публикация индекса деловой активности в секторе услуг (окт) (09:00 мск, пред.: 47,0);
• Валютные интервенции России (нояб) (12:00 мск, пред.: -13,9B);
• Банк России опубликует «Комментарий к среднесрочному прогнозу», «Резюме обсуждения ключевой ставки».