Новый юаневый выпуск «Газпрома» размещается как лучший на рынке

27 июня завершился сбор книги заявок на выпуск облигаций «Газпром Капитал» серии БО-003Р-15. Финальный ориентир по купону установлен на уровне 6,9% годовых — это одно из лучших соотношений доходности и риска на российском долговом рынке на текущий момент. Размещение облигаций состоится 1 июля, и мы ожидаем значительного повышения цены сразу после выхода бумаги на рынок. По нашему мнению, выпуск интересен для приобретения вплоть до цены 101,5% от номинала.

Известный всем эмитент «Газпром Капитал» вышел на рынок с новым выпуском — на этот раз предлагая краткосрочный юаневый выпуск. Расчеты — в рублях по официальному курсу Банка России. Поручителем по займу выступает ПАО «Газпром».

Стоит отметить, что итоговый купон оказался значительно выше среднерыночных уровней для бумаг такого рейтинга. Это объясняется относительно большим объемом размещения — 4 млрд юаней, но в то же время обеспечивает выпуску исключительную привлекательность по доходности. Наиболее рациональной стратегией выглядит покупка облигаций на вторичном рынке сразу после размещения.

Особый интерес выпуск представляет в текущих условиях сильного рубля. Несмотря на стабильность национальной валюты, консенсус-прогноз аналитиков предполагает неоднократное укрепление иностранных валют в течение года, что может привести к дополнительной доходности за счет переоценки вложений в юанях. В случае реализации такого сценария ожидаемый рост курса юаня к рублю может составить 20–30%, что делает инструмент особенно выгодным по сравнению с аналогичными рублевыми выпусками.

Сравнение с другими юаневыми выпусками однозначно свидетельствует в пользу данного инструмента: на этапе размещения эта бумага выглядит самой привлекательной на рынке по доходности. Даже при росте цены до 101,5% доходность снизится с 7,12% до 5,46% годовых, что по-прежнему делает выпуск интересным как для стратегии удержания, так и для спекуляции. Мало интереса выпуск вызывает только при цене выше 102,5%, когда доходность падает до 4,39%.

Научитесь самостоятельно подбирать облигации в свой портфель. Посетите онлайн-курс "Первые шаги", старт нового потока каждый понедельник.

Выпуск «Газпром Капитал» серии БО-003Р-15 — один из самых привлекательных инструментов среди валютных облигаций для инвесторов, ориентированных на краткосрочные и надежные стратегии. Высокий кредитный рейтинг эмитента и привлекательная доходность делают эти бумаги отличным выбором как для диверсификации рыночного портфеля, так и в качестве альтернативы рублевым облигациям и краткосрочным депозитам. В условиях ограниченного предложения качественных валютных корпоративных облигаций выпуск БО-003Р-15 может стать базовым элементом краткосрочной стратегии с минимальными кредитными рисками.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 01.06.2025.