Новый генеральный директор Грег Эйбл назвал одну из долгосрочных инвестиций Berkshire Hathaway "далеко не адекватной". Стоит ли инвесторам продавать акции?

Ключевые моменты

Одна из позиций в огромном портфеле акций Berkshire снизилась почти на 70% с 2015 года.

Berkshire продолжает держать эту позицию, но может вскоре продать её.

В 2013 году Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) объединилась с бразильской частной инвестиционной компанией 3G, чтобы приобрести Heinz за стоимость предприятия в 28 миллиардов долларов. Два года спустя они объединили Heinz с Kraft, чтобы создать Kraft Heinz (NASDAQ: KHC), компанию, известную инвесторам сегодня. Это инвестиция, безусловно, была одной из худших для Уоррена Баффета.

С момента слияния акции упали почти на 67%, и Berkshire всё еще владеет 27,5% компании. В своём первом письме акционерам новый генеральный директор Грег Абель признал, что "наша доходность была далеко от адекватной". Следует ли инвесторам продать акции?

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Можно ли исправить Kraft Heinz?

Kraft Heinz, производитель известных продуктов питания, таких как Heinz Ketchup, Philadelphia Cream Cheese и мясные изделия Oscar Mayer, столкнулся с проблемами на фоне конкуренции и изменения потребительских предпочтений в сторону более здоровых, менее обработанных альтернатив.

Некоторые также могут утверждать, что 3G, известная своими мерами по сокращению затрат, не инвестировала достаточно в бренды, маркетинг и разработку новых продуктов, чтобы удовлетворить потребности и привлечь современных потребителей. Тем не менее, компания имеет значительный долг, и её финансовые показатели оставляют желать лучшего.

Хотя Berkshire продолжает держать акции, её терпение, очевидно, начинает угасать. В мае конгломерат отказался от двух мест в совете директоров компании. В то время Kraft Heinz заявила, что будет оценивать стратегические сделки для увеличения стоимости для акционеров.

В прошлом сентябре компания объявила, что разделится на две компании: одна будет сосредоточена на брендах, готовых к росту, таких как бренды на развивающихся рынках, а другая будет включать более "любимые бренды" и иметь больший масштаб, что позволит генерировать стабильный свободный денежный поток. Команда Berkshire не одобрила этот план. В сентябре бывший генеральный директор Уоррен Баффет заявил CNBC, что он разочарован им и не считает его правильным решением для проблем компании.

В подаче в Комиссию по ценным бумагам и биржам в конце января Berkshire попыталась зарегистрировать потенциальную перепродажу всех оставшихся акций Kraft Heinz. Компания дважды списала свою инвестицию в продовольственную компанию почти на 7 миллиардов долларов, один раз в 2019 году и один раз в прошлом августе.

Но на этом история не закончилась. Kraft Heinz наняла нового генерального директора, Стива Кэлиллейна, начиная с января, как будто для того, чтобы осуществить разделение, поскольку Кэлиллейн помог разделить Kellogg на две компании.

Но в начале февраля он объявил, что приостановит работу по разделению компании, заявив, что считает проблемы Kraft Heinz "исправимыми и находящимися под нашим контролем", согласно CNBC. Кэлиллейн добавил, что его цель — вернуть компанию к прибыльному росту, и он объявил о инвестициях в размере 600 миллионов долларов, чтобы стимулировать эти усилия за счет расширения маркетинга, продаж и исследований и разработок.

Сможет ли новое руководство осуществить поворот?

Хотя Абель похвалил это решение, другие были менее восторженными. "Инвесторы будут воспринимать это negatively, поскольку это указывает на то, что бизнесы не находятся в достаточно сильном состоянии, чтобы функционировать самостоятельно, и неясно, когда они будут", — сказал Роберт Москоу, аналитик TD Cowen, который является частью Toronto Dominion Bank, в исследовательской записке, согласно CNBC.

Учитывая, что компания не смогла создать стоимость для акционеров за более чем последнее десятилетие, я всё еще рассматриваю Kraft Heinz как ловушку для стоимости и "покажите мне" историю. В настоящее время у компании дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет 6,62%, а доходность свободного денежного потока — 12,75%, что делает её привлекательной для тех, кто хочет получать пассивный доход. Тем не менее, акции могут упасть ещё ниже или продолжить значительно отставать от более широкого рынка, так что даже эта игра не лишена риска.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Berkshire Hathaway?

Прежде чем покупать акции Berkshire Hathaway, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Berkshire Hathaway не оказалась среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 534,008 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,090,073 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает рынок по сравнению с 192% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 7 марта 2026 года.

Брам Берковиц не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Berkshire Hathaway. Motley Fool рекомендует Kraft Heinz. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод