Новые возможности инвестирования на развивающихся рынках: индексный фонд Market Vectors Egypt
Покорение мира индексными фондами продолжается - в феврале 2010 г. на географической карте ETF исчезло еще одно белое пятно: в Соединенных Штатах начал торговаться новый фонд от компании Van Eck Global - Market Vectors Egypt (EGPT.PX, NYSE Arca), как ясно из названия, с привязкой к фондовому рынку Египта. За период его обращения на бирже цена фонда не успела претерпеть существенных изменений - сначала сходила вниз, затем вернулась практически к цене запуска. Тем не менее, не стоит недооценивать потенциал его динамики.
В отраслевой структуре фонда преобладает финансовый сектор, что характерно для большинства ETF на развивающиеся рынки. Египетский финансовый сектор отличается более высоким уровнем консолидации по сравнению с другими развивающимися странами; в регионе Африки и Ближнего Востока финансовая система Египта считается одной из наиболее устойчивых.
Весомую позицию занимают телекоммуникации - один из самых быстроразвивающихся секторов в Египте. Буквально за десятилетие этот сектор в Египте возник из ничего и благодаря стабильной поддержке государства стал одной из лидирующих по темпам роста отраслей в экономике.
Источник - Van Eck
В десятке основных компаний индекса значатся два крупных банка - ведущий кредитор частного сектора Commercial International Bank и инвестиционный холдинг EFG-Hermes Holding. Телекоммуникационный сектор представлен тройкой основных конкурентов, состоящей из международного сотового оператора Orascom Telecom, египетского первопроходца сотовой связи Mobinil и Telecom Egypt, крупнейшего оператора стационарной телефонии на Ближнем Востоке и в Африке.
| Компания | Специализация | Доля в индексе |
|---|---|---|
| Commercial International Bank | Банк | 9.12% |
| Orascom Construction Industries | Производитель стройматериалов | 7.84% |
| Orascom Telecom Holding | Телекоммуникационная компания | 7.63% |
| EFG-Hermes Holding | Инвестиционный холдинг | 6.44% |
| Egypt Kuwait Holding | Промышленный конломерат | 6.28% |
| Talaat Mostafa Group Holding | Застройщик | 5.78% |
| Mobinil | Сотовый оператор | 5.53% |
| Al Ezz Steel Rebars | Производитель стали | 5.22% |
| Elswedy Cables Holding | Производитель кабеля | 5.12% |
| Telecom Egypt | Телекоммуникационная компания | 5.03% |
Источник - Van Eck
В последние три недели цена инструмента движется по восходящей траектории, хотя Market Vectors Egypt остается весьма слаболиквидным. Но, разумеется, такой короткий период как месяц от запуска - совершенно не показатель.
Источник - Reuters
Хотелось бы выделить основные преимущества и недостатки или риски инвестирования в египетский фондовый рынок.
Преимущества:
- Экономика Египта растет уверенными темпами, даже в самые сложные для мировой экономики годы темпы роста ВВП достигали в среднем 5-6%; согласно официальным прогнозам, экспорт Египта в текущем году может вырасти на 10% после снижения на 10% в 2009 г.
- Сектор телекоммуникаций представляет особый интерес, поскольку показатели проникновения сотовой связи и интернета в Египте увеличиваются стремительными темпами, так же как и население страны.
Риски:
- В плане макроэкономической ситуации для Египта в последние годы характерны высокие темпы инфляции; при этом уровень безработицы также высок;
- Для Египта характерны определенные политические риски, связанные с наличием сильной оппозиции и частой критикой в адрес правящего режима.
Немногие знают, что в Египте помимо пирамид Хеопса и отсутствия ПДД есть интересные моменты, в том числе и для частного инвестора. Многие западные управляющие активами сейчас глядят на Восток и обращаются на развивающиеся рынки, ожидая от них лучших результатов по сравнению с развитыми. Перечень страновых ETF продолжает пополняться, расширяя наши горизонты диверсификации.