Новые витки агрессии на Ближнем Востоке способны поддержать цены нефти марки Brent на текущих уровнях

Новую неделю фондовые рынки начали за здравие китайской экономики, которое остается под большим вопросом. Сегодня Национальное бюро статистики Китая опубликовало данные по росту ВВП во 2 кв. 2013 г., который сократился на 0,2% м/м, но вырос на 7,5% г/г. Показательным стало выступление в пятницу министра финансов страны Лоу Цзивэй, который смело заявил, что даже темпы роста в 6,5% "не станут для Китая большой проблемой". Однако уже в понедельник ему пришлось оправдываться и опровергать сказанное им ранее. При этом ряд западных аналитиков все же настаивают на том, что опубликованные данные по ВВП сильно завышены - реальный же прирост ВВП во 2 кв. 2013 г. близок к 6%. В любом случае становится очевидным, что мировая экономика лишается традиционного локомотива экономического роста, а экономические дисбалансы расширяются. Промышленное производство Китая в июне выросло на 8,9% г/г, что значительно ниже прогноза в 9,1% и майского показателя (+9,2% г/г). Инвестиции в основные средства без учета домохозяйств в сельской местности в 1П2013 выросли на 20,1% г/г. Инвесторов утешили следующие данные: розничные продажи в июне выросли на 13,3% по сравнению с июнем 2012 г. Кроме того, сегодня глава НБК Чжоу Сяочуань подтвердил, что регулятор продолжит снижение требований по нормам банковского резервирования для средних и мелких банков и использует ряд доступных НБК инструментов для обеспечения "кредитного роста". Более того, по мнению Сяочуаня, ликвидность на межбанковском рынке в настоящее время остается на вполне приемлемом уровне. Дополнительным рычагом роста котировок финансовых компаний, которые сегодня находились в фарватере рынка, стал намек на то, что рынок IPO Поднебесной может быть "открыт" регулятором уже в июле. Повторю, что особое внимание следует уделить намеченному на эту неделю заседанию правительства, на котором, как ожидается, премьер Ли Кэцян огласит политический курс на 2П2013 и намекнет на то, насколько терпимо правительство будет к замедлению экономического роста. До сих пор премьер отказывался увеличивать стимулирование и не предлагал никаких финансовых реформ в надежде на то, что пузыри на рынках банковского кредитования и недвижимости "схлопнутся" сами собой. А в это время только проценты по обслуживанию долга страны достигли 元6 трлн. в год. Европейские фондовые площадки торгуются в слабом плюсе в ожидании публикации данных по розничным продажам в США и финансовой отчетности Citi Group. На 15:00 мск FTSE100 +0,36%, CAC40 +0,51%, DAX +0,18%. Сегодня эксперты миссии МВФ, ЕС и ЕЦБ должны были начать проверку того, как выполняется программа сокращения расходов Португалией. Однако страна направила просьбу Тройке отложить проверку до следующей контрольной даты, сославшись на политические разногласия в правительственной коалиции. Просьба последовала после того, как доходность по десятилетним госбумагам взлетела до 7,5%, что уже является неприемлемым показателем для обслуживания госдолга страны. Кроме того, в очень непростой для зоны евро период в Испании также грозит разгореться политический скандал. В воскресенье лидеры оппозиции обвинили премьер-министра Мариано Рахоя в том, что он способствовал выплате взяток политикам (включая самого Рахоя) бывшим казначеем партии Рахоя, и призвали премьера уйти в отставку. Трехмесячный фьючерс на индекс S&P500 подорожал на 1,8 п. к середине торгов. На этой неделе глава ФРС вновь введет рынки в лихорадочное состояние по мере того, как он будет выступать в среду-четверг в Конгрессе США. Маловероятно, что он сообщит что-то новое, скорее, рынки получат еще одну инъекцию "tapering", чтобы реакция уже на фактическое свертывание программы количественного смягчения была не столь болезненной. Трехмесячные нефтяные фьючерсы несколько корректируются вниз после резкого роста в пятницу: на 15:00 мск wti снизился на 0,65 до $101,5 за баррель, crude brent - на 0,64 до $108,17 за баррель. С одной стороны, резкое сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в Кушинге не может оказывать затяжное влияние на цены легкого сорта нефти: во-первых, будет постепенно наращиваться мощность трубопровода с севера страны, что сократит объемы транспортируемой нефти по железной дорогое и приведет к увеличению запасов в Кушинге; во-вторых, объем запасов нефти и нефтепродуктов на перерабатывающих заводах в Заливе резко вырастет, что просто позволит переместить "бутылочное горлышко" из Кушинга в Залив, однако такое положение дел также вряд ли будет сохраняться долгое время. С другой стороны, цену на crude brent пока способны поддержать на достигнутых уровнях все новые и новые витки агрессии на Ближнем Востоке. Противостояния в Египте грозят перерасти в полномасштабную гражданскую войну на фоне резко ухудшающейся экономической ситуации в стране. А премьер-министр Израиля в очередной раз заявил в СМИ, что Иран "все ближе и ближе" к созданию ядерного оружия и Израиль может начать действовать в одностороннем порядке (без помощи США) с целью денуклеаризации соседа. Цена на золото пока остается стабильной после того, как на прошлой неделе сумела частично отыграть предыдущие потери: трехмесячный золотой фьючерс -2,67 $1283,03/oz. Тем не менее, сегодня Citi понизил свой прогноз по цене на золото на текущий год с $1555/oz до $1358/oz, на 2014 г. - с $1435/oz до $1145/oz. Российские площадки начали торги ростом, однако поскользнувшись на слабеющей нефти, к середине дня полностью его растеряли. На 15:40 мск индекс ММВБ снизился на 0,01% до 1398,1 п., индекс РТС - на 0,11% до 1347,4 п. Тем не менее, фиксация прибыли проходит на вполне приличных объемах: оборот акций на ММВБ к середине дня составил 18,1 млрд. рублей. В отраслевом разрезе наблюдается смешанная динамика. Лучше рынка смотрятся машиностроительный, (+0,81%), потребительский (+0,41%) и телекоммуникационный (+0,23%) секторы. Позитивной новостью для российских телекомов стало сегодняшнее заявление министра связи Н. Никифорова, который сказал, что у Минкомсвязи "нет планов по отзыву уже выделенных LTE-частот" у операторов Большой тройки и "Ростелекома". Заметно слабее рынка выглядит металлургический сектор (-0,35%). В "голубых фишках" лидируют "Транснефть" (+1,23%), "ФСК ЕЭС" (+0,96%), "Сбербанк" прив. (+0,88%) и "Ростелеком" (+0,91%). Аутсайдером к середине дня стал ГМК "Норникель" (-1,87%), по акциям которого Citi снизил рекомендацию с "покупать" до "держать". В бумагах "второго эшелона" вновь выделяется "Фармстандарт" (+6,30%), акции которого сегодня дорожают после 35-процентного падения с момента объявления о реструктуризации компании. Собрание акционеров, на котором состоится голосование по вопросу реструктуризации, состоится 27 сентября, закрытие реестра прошло 5 июля. Акционеры, не согласные с реструктуризацией, смогут предъявить акции к выкупу по цене 2180 руб. Хотя планируемое выделение безрецептурного бизнеса может повысить рентабельность капитала и активов, тем не менее, "сомнительное" приобретение неизвестной Bever Pharmaceutical по цене, равной ~25% текущей капитализации "Фармстандарта", удерживает риски владения бумагами "Фармстандарта" на высоком уровне, несмотря на то, что текущая рыночная цена выглядит привлекательной для покупок. Кроме того, интерес покупателей вызывают акции ОГК-2 (+2,50%), "Аэрофлота" (+1,47%), "ФосАгро" (+1,30%). Дешевеют бумаги "Группы ЛСР" (-1,49%), "СОЛЛЕРСа" (-1,22%), "ДИКСИ" (-1,12%), "НОВАТЭКа" (-1,10%) и "Распадской" (-1,02%).