Новые правила в Индии вызвали недовольство высокочастотных трейдеров

Новый метод установления официальных цен закрытия на индийском рынке вызвал недовольство у высокочастотных трейдеров, которые обеспечивают ликвидность на биржах страны, сообщает Bloomberg.

Руководители нескольких HFT-фирм (высокочастотный трейдинг - High Frequency Trading), попросившие не раскрывать свои имена, заявили, что в основном избегают участия в новом аукционном окне закрытия. Главная причина - невозможность занять акции для ставок на снижение, а также другие ограничения.

Участники рынка отмечают, что снижение присутствия поставщиков ликвидности привело к уменьшению объемов торгов и более резким колебаниям бенчмарков после закрытия основной сессии. Проприетарные трейдеры, многие из которых используют высокочастотные или маркет-мейкерские стратегии, обеспечивают треть оборота на Национальной фондовой бирже Индии, крупнейшей площадке страны.

В рамках нового механизма покупатели и продавцы подают заявки в ходе 20-минутного аукциона, после чего биржа определяет равновесную цену, которая становится официальной ценой закрытия. Это пришло на смену старой модели, где цена закрытия рассчитывалась как средневзвешенная по объему торгов за последние полчаса сессии.

Для HFT-трейдеров главный недостаток новой системы - особенности индийской структуры заимствования акций. Желающим занять бумаги для коротких продаж приходится принимать на себя рыночный риск на несколько дней или даже недель, что плохо сочетается со стратегиями, построенными на быстром входе и выходе из позиций.

Причина изменений - стремление Индии привести свои рыночные практики к глобальным стандартам.

В отличие от индийских HFT-коллег, которые столкнулись с ограничениями и вынуждены адаптироваться к новым правилам, российские трейдеры могут объединить высокочастотные и классические стратегии в одном пуле активов, используя и скорость, и полный функционал биржи без необходимости держать несколько счетов. Прямой доступ на биржи менее чем за 50 микросекунд и полный контроль над инфраструктурой доступны для команд, чьи стратегии зависят от скорости и стабильности биржевых подключений.