Власти перешли к решительным мерам в послаблении валютного контроля

Вчера подкомиссия по иностранным инвестициям правительства, ответственная за осуществление валютного контроля, утвердила очередные послабления для российских экспортеров. На этот раз послабления коснулись правила репатриации экспортной выручки от поставки товаров, оказания услуг, выполнения работ и результатов интеллектуальной деятельности – с 6 июня резиденты получили право размещать поступившие средства на свои счета в зарубежных банках. Требование об обязательной продаже части экспортной выручки (на данный момент – 50% в течение 120 дней), установленное указом №79 Президента РФ, осталось неизменным.

Данное решение, на наш взгляд, призвано снизить нагрузку на российский финансовый сектор, накопивший в силу тех или иных ограничений объемный запас валютной ликвидности. Возможно, оно также будет способствовать расчетам между компаниями-резидентами в валюте во внешнем финансовом контуре, а также упростит приток импорта. Тем не менее, есть и несколько сомнений в эффективности мер по "расшивке" накопившихся дисбалансов.

Во-первых, для российских резидентов могут ужесточиться процедуры комплаенса при переводе средств на счета (и при их открытии, в случае отсутствия) даже в "дружественных" юрисдикциях. Неформальные ограничения со стороны внешних регуляторов и финансовых учреждений из-за опасений вторичных санкций никуда не исчезли, а именно они выступали в роли более жестких "наднациональных мер" по обороту российского капитала.

Во-вторых, санкционные риски для резидентов-экспортеров также остаются ввиду последовательного введения ограничений со стороны западных стран. Таким образом, целесообразность размещения валютных остатков за рубежом остается под вопросом.

Банк России подкрепил инициативу комиссии, расширив лимиты для трансграничных переводов физических лиц до $150 тыс. долл. (и эквивалентов в других валютах) в месяц. Как и в случае с решением правительственной комиссии, ограничения на "вывод" средств могут лежать в плоскости инфраструктурных ограничений и избыточного внешнего контроля за российским капиталом. В подобных условиях предпринятые шаги могут иметь умеренный эффект на динамику курса рубля на локальном валютном рынке.