Новостной фон последних недель ставит под удар сценарий сохранения ставки ЦБ на 18%

Согласно опубликованным опросам ЦБ РФ, инфляционные ожидания населения в августе продолжили расти и достигли 12,9% после 12,4% в июле. Показательно, что если в предыдущие три месяца ожидаемая инфляция в группе респондентов со сбережениями находилась в узком интервале 10-10,3%, то в августе этот показатель вырос до 11,5%.

Кроме того, доля респондентов без сбережений выросла в августе и достигла 63%, то есть уровня, зафиксированного в прошлый раз в марте 2023 года. Нельзя исключать, что рост инфляционных ожиданий заставляет население уменьшать норму сбережений и реагировать на растущие оценки инфляционных рисков повышением нормы потребления.

В целом, складывается впечатление, что новостной фон последних недель ставит под серьезный удар сценарий сохранения ставки на 18%, однако мы по-прежнему продолжаем его рассматривать как базовый вариант действий регулятора на заседании 13 сентября.