Новости СПБ Биржи: IPO подсанкционных компаний и другие пути развития

В конце 2023 года бизнес Санкт-Петербургской биржи значительно пострадал вследствие американских санкций. Торги иностранными акциями были полностью прекращены. На сегодняшний день руководство площадки заявило о планах сосредоточиться на IPO подсанкционных российских компаний, некоторые из которых связаны с военной промышленностью.

Как повлияли санкции на бизнес СПБ Биржи

СПБ Биржа подпала под американские санкции 2 ноября 2023 года. С этого момента площадка была вынуждена искать новые пути развития. В текущем положении биржа полностью изолирована от рынка США и долларовой системы расчетов. Зарубежные контрагенты СПБ Биржи находятся в зоне риска вторичных санкций.

До ноября прошлого года Санкт-Петербургская биржа специализировалась на торговле активами иностранных эмитентов. С июня 2022 года, после применения санкций к Национальному расчетному депозитарию, СПБ Биржа выполняла роль единственной в России площадки, где инвесторы могли совершать сделки с зарубежными ценными бумагами.

В начале ноября 2023 года были прекращены торги иностранными активами, включая акции Гонконга. Ценные бумаги зарубежных эмитентов оказались заблокированными. Инвесторы утратили доступ к ним. В феврале 2024 года санкции распространились и на СПБ Банк.

Рост спроса на IPO

Ранее Правительство РФ рассматривало вопросы по созданию торговой площадки для подсанкционных компаний. Для этого была выбрана СПБ Биржа. Такая необходимость возникла в 2018 году по причине отказа Московской биржи от работы с эмитентами этой категории. Было заявлено, что решения будут приниматься индивидуально для каждого эмитента. Руководство площадки действовало таким образом, опасаясь санкций.

Внимание! Санкции в отношении Московской биржи могут повлечь за собой большие проблемы для многих рынков, особенно для валютного.

Тем не менее в декабре 2023 года главной биржей России было проведено IPO «Совкомбанка», находящегося в «черном» списке Минфина США. Объем размещения составил 11,5 миллиарда рублей.

В течение последнего года более 30 компаний, находящихся под воздействием санкций, интересовались возможностями размещения ценных бумаг. При этом отмечается наличие интереса инвесторов к предприятиям военно-промышленного комплекса. По мнению экспертов, акции подсанкционных компаний могут пользоваться популярностью при наличии дисконта в размере 20–30% по отношению к аналогичным активам, размещенным на Московской бирже. По мнению аналитиков, после двух лет давления со стороны США на экономику России инвесторы утратили восприимчивость к действующим ограничениям.

Планы Санкт-Петербургской биржи

В марте 2024 года стало известно, что Санкт-Петербургская биржа приняла предложение Министерства финансов на размещение акций подсанкционных компаний. Руководство площадки видит высокий потенциал этих предприятий. Биржа имеет опыт проведения масштабных IPO и создания новых рынков, а также готовую инфраструктуру для выполнения поставленных задач. Это поддержит государственные проекты по привлечению капитала в стратегически значимые отрасли экономики через фондовый рынок.

С помощью размещения на СПБ Бирже акций подсанкционных компаний можно достичь одновременно нескольких целей:

• поддержка предприятий, имеющих большое значение для промышленного суверенитета РФ;
• увеличение совокупной капитализации фондового рынка;
• обеспечение условий для участия инвесторов в развитии страны с возможностью получения дохода и инструментов для диверсификации.

Внимание! На сегодняшний день стало известно, что СПБ Биржа работает над созданием биржевых инструментов и над запуском новых инвестиционных продуктов, расчеты по которым будут производиться в рублях.

Существует предположение, что СПБ Биржа может переориентироваться на работу с криптовалютой и ЦФА, а также продолжить деятельность на внешних рынках государств, не вводивших ограничений в отношении России.

СПБ Биржа на данный момент внесена в реестр операторов обмена цифровыми финансовыми активами и в реестр операторов информационных систем. Таким образом, площадка открыла другим организациям возможность выпускать ЦФА и торговать цифровыми правами. Первой этими услугами воспользовалась компания «Карбон Зиро». Выпуск цифровых прав произошел 30 января текущего года. Эмитент занимается ведением реестра зеленых сертификатов. Покупателем стал «Совкомбанк».

Цифровые активы подтверждают права на зеленые сертификаты. Данный документ является свидетельством того, что поставляемая электроэнергия производится на объектах возобновляемой или низкоуглеродной энергетики. К ним относятся ГЭС и АЭС. Таким образом, процедура получения зеленых сертификатов упрощается.

Внимание! По закону с 1 февраля 2024 года компании обязаны предоставлять информацию о происхождении электроэнергии.

IPO компании «Элемент»

В 2024 году на Московской бирже наблюдается бум IPO. Недавно стало известно еще об одном предстоящем размещении, которое может состояться уже в мае. Но теперь внимание обращено не на Московскую биржу, а на СПБ Биржу. Именно здесь планирует разместить свои акции компания «Элемент» — крупнейший российский производитель микроэлектроники.

Один лот будет содержать тысячу ценных бумаг. Стоимость комплекта акций составит от 223,6 до 248,4 рублей. Сбор заявок стартовал 23 мая, а торги начнутся 30 мая.

Цена акций указывает на то, как оценивает компания свой бизнес. В случае «Элемента» стоимость составляет 90–100 миллиардов рублей без учета капитала, который планируется привлечь в виде инвестиций.

Следует отметить, что данной компании принадлежит 50% российского рынка микроэлектроники. Прямых аналогов ценных бумаг данного эмитента на отечественном фондовом рынке в настоящее время нет. Около половины бизнеса компании принадлежит государству.

Рынок микроэлектроники сегодня демонстрирует стабильный рост. Темпы развития в прошлом году достигли 40%. «Элемент» занимает лидирующие позиции в своей сфере. Его выручка растет в среднем на 31 % год. По данным EBITDA, этот показатель составляет около 60%.

Государство постоянно оказывает поддержку рынку микроэлектроники. В прошлом году на эти цели было потрачено 147 миллиардов рублей. В текущем периоде планируется увеличить эту сумму до 211 миллиардов рублей. Компании технологического сектора платят налог на прибыль по ставке 3% вместо 20%.

На основании перечисленных фактов можно предположить, что «Элемент», даже с учетом рисков, связанных с конкуренцией со стороны китайских производителей, имеет большие перспективы роста.

Эксперты рекомендуют принять участие в торгах на стадии размещения. Существует большая вероятность, что спрос превысит предложение. Поэтому возможна низкая аллокация. Докупить акции можно после их выпуска в свободное обращение. Ценные бумаги компании «Элемент» имеют большие перспективы. Рекомендуется оставить их в портфеле на долгосрочный период.

Негативные факторы

Существует несколько факторов, которые усложняют привлечение капитала для подсанкционных компаний путем размещения акций на бирже. В первую очередь, это низкая заинтересованность институциональных инвесторов. Многие сотрудничают с иностранными компаниями и совместно с ними владеют фондами. Инвестиции в акции подсанкционных предприятий связаны для них с рисками утраты капитала.

IPO на СПБ Бирже представляет интерес главным образом для региональных промышленных компаний средней величины. Тем не менее, акции таких предприятий внесут разнообразие в перечень доступных инструментов для инвестиций.