Новость о том, что Meglio Ltd. вышла из состава акционеров банка "ВТБ Северо-Запад", должна насторожить инвесторов

Артем Перкин, RAF Group. Фьючерсы ВТБ Взгляд на рынок Волатильность = 35% Цена акции = 8,3 коп. Цена фьючерса = 8381 Целевая цена фьючерса = 6500 Потенциал движения до целевой цены = 22% Разразившийся кризис охватил все мировые рынки. Банковский сектор страдает больше других. Инвесторы ВТБ, купившие акции во время IPO, теперь кусают локти и в панике распродают бумагу. На собрании миноритарных акционеров ВТБ руководство банка оправдывалось, как могло. Акционеры, плохо понимающие ситуацию на мировых рынках, не хотели слушать приводившиеся аргументы в защиту управленческого аппарата компании. Новость о том, что Meglio Ltd. вышла из состава акционеров банка "ВТБ Северо-Запад", должна насторожить инвесторов. Если компания, которая владела пакетом акций в 10% выходит на новом 5-месячном минимуме, это что-нибудь да значит. Подробности сделки не разглашаются. Пока ситуация на внешних рынках не стабилизируется вряд ли стоит ожидать, что акции ВТБ вернутся на уровень размещения. Также негативной новостью для банка является новость о том, что инвестиционное подразделение банка принесло убытки в размере 400 млн $, что не могло не сказаться на стоимости актива. Поэтому рекомендуется, или занимать выжидательные позиции, или пробовать стратегии, рассчитанные на понижении стоимости базового актива. Цена бумаги вплотную приблизилась к 5-месячному минимуму - 7,8 копейки. Этот уровень является достаточно сильным уровнем поддержки стоимости бумаги. Однако, учитывая ситуацию на мировом рынке, существует большая вероятность того, что этот уровень будет пробит, и тогда открывается прямая дорога к уровню 6,5 копеек за акцию. Для извлечения прибыли из данной ситуации предлагается опционная стратегия под названием "Медвежий Put-спрэд". Стратегия. "Медвежий Put-спрэд" Количество базового актива в контракте: 1 фьючерс. При уровне базового актива (фьючерс на акцию ВТБ) - 8381*. Покупка опциона Put с ценой исполнения 8 500 10.09.2008 (премия к уплате 567 рублей за контракт). Продажа опциона Put с ценой исполнения 7 500 10.09.2008 (премия к получению 174 рубля за контракт). Стоимость стратегии - 393 рубля. Сценарии: 1. На момент исполнения фьючерс торгуется ниже уровня 7500 рублей. Прибыль максимальна и равняется 607 рублям. 2. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 7500-8097 рублей, прибыль растёт по мере падения и приближения цены к уровню 7500 рублей. 3. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 8097-8500 рублей. Стоимость стратегии уменьшается по мере падения и удаления цены от уровня 8500 рублей. 4. На момент исполнения фьючерс торгуется выше уровня 8500 рублей. Стоимость стратегии составит 393 рубля за стратегию.