"Новосибирскэнерго" - самая выгодная покупка в сегменте интегрированных энергокомпаний

В настоящее время, ввиду неучастия в реформе электроэнергетики, "Новосибирскэнерго" - одна из самых дешевых энергокомпаний России. Основные качественные драйверы роста, которые будут способствовать реализации наших позитивных ожиданий относительно перспектив компании – интерес стратегических инвесторов, интеграция "Новосибирскэнерго" по цепочке создания добавленной стоимости в структуру активов стратегического инвестора и возможное разделение компании, которое, как мы полагаем, рано или поздно произойдет. Мы полагаем, что предстоящая в феврале 2007 г. продажа пакета РАО "ЕЭС" в "Новосибирскэнерго" выступит катализатором роста капитализации компании.

Кроме краткосрочного роста интереса к "Новосибирскэнерго" впредверии предстоящей продажи доли РАО "ЕЭС", бумаги компании будут также интересны в средне- и долгосрочной перспективе ввиду фундаментальной недооценки рынком ее активов. Согласно нашей методике оценки интегрированных энергокомпаний, в настоящее время в сегменте независимых от РАО "ЕЭС" энергокомпаний мы видим наибольший потенциал роста котировок по бумагам "Новосибирскэнерго":

Рекомендация по акциям "Новосибирскэнерго" - "Покупать". Цель по обыкновенным акциям компании - $74, по привилегированным – $51,8, потенциал роста - 41% и 35% соответственно.