Новогодний пессимизм аналитиков. Елена Ширкеева В период с 29 декабря прошлого года по 12 января этого года в нашей Сводной таблице произошло довольно много изменений, причем большинство этих

Новогодний пессимизм аналитиков.

Елена Ширкеева

В период с 29 декабря прошлого года по 12 января этого года в нашей Сводной таблице произошло довольно много изменений, причем большинство этих изменений – понижение рекомендаций.

«Альфа-банк» и банк «Зенит» понизили рекомендацию по акциям Лукойла с «Покупать» до «Держать». На динамику курса акций Лукойла может оказать негативное давление предстоящая продажа 7,6% госпакета, которая намечается в 2004 году, считают в «Зените». «Хотя реструктуризация компании в целом проходит по намеченному плану – менеджменту действительно удается сокращать производственные издержки, некоторые важные пункты программы пока еще не выполнены – в частности, намечавшаяся продажа подразделения Лукойл-Бурение, предлагаемая цена за которое, видимо, не устраивает потенциальных покупателей», -- отмечают аналитики банка.

Сводная рекомендация по акциям Лукойла понижена с 0,818 пунктов до 0,636.

Инвестиционная группа "КапиталЪ" пересмотрела рекомендацию по акциям Сибнефти, понизив ее c «Держать» до «Продавать». Решение о пересмотре инвестиционной рекомендации по этим бумагам в сторону снижения было обусловлено неопределённостью условий прекращения сделки по разделению ЮКОСа и Сибнефти, а также необоснованным повышением бумаг в конце 2003 года. «Вместе с тем, мы ожидаем негативного эффекта на финансовые результаты компании в следующем году из-за прекращения возможности использования льготного налогообложения в некоторых российских регионах, в частности, на Чукотке, -- отмечает аналитик Андрей Рожков. -- Помимо этого рискованность инвестиций усиливает низкая ликвидность бумаг нефтяной компании, которая в случае появления негативных событий существенно осложнит закрытие длинных позиций».

«Альфа-банк» снял рекомендацию по акциям Сибнефти, в итоге Сводная рекомендация по этим акциям понижена с -0,222 до -0,250 пунктов.

Банк «Зенит» повысил рекомендацию по акциям Ростелекома с «Продавать» до «Держать». «Наиважнейшей задачей для Ростелекома является подготовка компании к предстоящей демонополизации рынка связи, намеченной на конец следующего года, --отмечают аналитики «Зенита». -- Менеджментом уже предприняты ряд шагов, направленных на повышение конкурентноспособности: сократилось количество филиалов и персонала, проводится модернизация сетей». Однако ключевой проблемой Ростелекома аналитики называют отсутствие доступа к конечным пользователям, что может негативно отразиться на бизнесе в условиях рынка.

«ФИНАМ» понизил рекомендацию по Ростелекому с «Держать» до «Продавать», в результате Сводная рекомендация по акциям эмитента осталась без изменений -0,091 пунктов.

«Альфа-банк» понизил рекомендацию с «Покупать» до «Держать» по акциям МГТС. «Из-за существенного ралли по акциям телекомов в конце 2003 г. и начале этого года, мы изменили рекомендации по некоторым из них, так как их цены ушли из интервала «Покупать» в терминах нашей методологии рейтингов, -- говорят аналитики «Альфа-банка». -- В частности, мы понижаем рекомендацию по МГТС с «Покупать» до «Держать» из-за потенциала роста 8%».

«Олма» повысила расчетную стоимость акций «ГАЗа» до уровня 26,3 долл. (прежняя расчетная стоимость 21,1 долл.), оставив рекомендацию «Держать». «Мы скорректировали свои расчеты в связи со сдвигом прогнозного периода (с 2003-2007 гг. на 2004-2008 гг.), также мы приняли во внимание опубликованную финансовую отчетность ГАЗа за 9 месяцев 2003 года по РСБУ, -- отмечает аналитик Татьяна Кобрина. -- Таким образом, мы повышаем расчетную стоимость, что практически совпадает с текущей средней ценой РТС и сохраняем свою рекомендацию «Держать».

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.