Новогоднее ралли будет! Но не в этом году

Торги на российском рынке уже 6 недель идут в безыдейном боковике, на минимальных объёмах. Частный инвестор, который сегодня рулит на рынке и даёт более 80% объёма, не торопится принимать решения, риски остаются высокими. Пятая часть активных счетов, по данным ЦБ и Мосбиржи, заморозили свою активность и даже не делают ребалансировку. Спокойствие и невозмутимость - это хорошо, но для декабря как-то уж слишком спокойно. 

На чем росли до этого? 

С 10 октября и до середины ноября на нашем рынке было ралли, выросли от минимумов на 27%:
 - Пауза в санкциях, между восьмым и девятым пакетом, а также нефтяным эмбарго и потолком, введенным с 5 декабря. 
 - Топливо для роста давали выплаченные в октябре дивиденды, в первую очередь от Газпрома. 

 Можем повторить?

Можем, если не случится новых геополитических шоков. В январе - начале февраля на рынок подвезут новое топливо: ждём выплат дивидендов Лукойла, Роснефти, Татнефти, Газпромнефти, Фосагро и др. Часть из них уже одобрена акционерами, вероятность сюрпризов по остальным невысока. Они могут сдвинуть рынок акций и добавить в него ликвидности. До 80% притока реинвеста ожидается от дивов Лукойла, т.к. он выплатит 550 млрд рублей из общей суммы в 1.2 трлн (включая 2021 год), а free float у него самый большой - 55%. 

Всего в рынок может вернуться от 50 до 100 млрд рублей, это от двух до четырех дневных объёмов, что немало. При таком соотношении котировки получат неплохой драйвер к росту, хоть он и ограничен по сумме и по времени. Дивиденды Газпрома в октябре были существенно больше тех, что ждут от Лукойла - 1.2 трлн рублей. Но влияние на рынок зависит не только от суммы, но и от внешнего фона. В октябре он был не айс - мобилизация, референдумы, мост и т.д. Будем надеяться, что он окажется лучше в начале года.

Источник