Новое Восточное образование: От Почти Полного исчезновения к Звездному повороту
Китайская edtech-компания New Oriental Education (NYSE: EDU) продемонстрировала впечатляющие результаты за первые шесть месяцев 2023 финансового года, что принесло пользу их рыночной стоимости, которая за последний год выросла на трехзначные цифры. Есть причины с оптимизмом смотреть на перспективы компании в будущем.
После того, как китайское правительство уничтожило индустрию онлайн-репетиторства K-12 в стране своей политикой двойного сокращения, введенной в середине 2021 года, выживание многих игроков, включая New Oriental, чей бизнес в значительной степени зависел от услуг K-12 по внешкольному обучению, было поставлено под сомнение. Компания впервые за много лет оказалась в минусе, а цена ее акций упала до многолетних минимумов.
Перенесемся вперед менее чем через два года, и New Oriental, похоже, с ревом возвращается. За шесть месяцев, закончившихся ноябрем 2022 года, выручка достигла 1,4 млрд долларов США (по сравнению с 1,97 млрд долларов США за аналогичный период 2021 года). Прибыльность, однако, значительно улучшилась: чистая прибыль, приходящаяся на долю акционеров, подскочила до 66,7 млн долларов США за этот период по сравнению с убытком в размере 875,9 млн долларов США за аналогичный период в 2021 году. Их звездный поворот помог цене акций New Oriental подскочить почти на 250% за последний год, что является ошеломляющим показателем для компании, которая менее двух лет назад боролась за выживание..
Поворот "Нью Ориентал" мог произойти только в первых подачах. Их неакадемическое образование и остающийся традиционным образовательный бизнес (на долю которого приходится около 40-45% выручки, а рентабельность сегмента в 20-25% является одним из крупнейших источников прибыли) выигрывают от растущего спроса на внеклассные мероприятия и обогащающее образование, такие как (шахматы, робототехника и публичные выступления), обусловленные усилиями китайского правительства по переходу к целостному, ‘всестороннему’ образованию. В подразделении уже наблюдается значительный рост: за квартал, закончившийся ноябрем 2022 года, число учащихся достигло 447 000, по сравнению с 297 000 в предыдущем квартале. Есть огромные возможности для дальнейшего роста; общее число учащихся городских начальных школ в Китае (городские учащиеся, вероятно, лучше могут позволить себе курсы повышения квалификации, и неудивительно, что стратегия New Oriental пока сосредоточена на проникновении в этот географический регион, где на 10 крупнейших городов Китая приходится около 60% доходов бизнеса доход) составляет почти 40 миллионов учащихся, в то время как число учащихся в городских младших средних школах составляет около 18 миллионов.
Тем временем их бизнес электронной коммерции (a
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод