Новая сделка Трампа по дизелю - в центре внимания сырьевых рынков

Цена на нефть. Поддержку ценам оказывает ураган и эскалация конфликта

За полную прошлую неделю цена на нефть выросла на 1,9%. Средняя цена на нефть с начала текущего года складывается на уровне $89,1/б. С начала октября средняя цена на Brent находится на уровне $101,2/б.

Ключевой новостью прошлой недели стала информация о том, что США и Россия договорились о поставках дизельного топлива. Д. Трамп написал, что в октябре Россия поставит порядка 300 тыс. т., в ноябре ещё 500 тыс. т., после чего дополнительно 1 млн. т. Наконец, при наличии возможностей российских НПЗ будут осуществлены поставки ещё порядка 3 млн. т. Российский вице-премьер А. Новак подтвердил информацию. Важно заметить, что общий объем обговоренных поставок (4,8 млн. т.) соответствует примерно 6% от общего объема производства этого топлива в России за год. МЭА, тем временем, выступило со следующим заявлением:

• Учитывая текущую ситуацию на мировом рынке дизельного топлива, д-р Бироль предлагает всем странам-членам МЭА рассмотреть возможность принятия следующих мер:
• Странам, которые еще не в полном объеме реализовали обязательства, принятые в рамках мартовских мер коллективного реагирования, предлагается изучить возможность ускорения поставок оставшихся объемов для выполнения этих обязательств, отдавая приоритет дизельному топливу. Как мы обсуждали в прошлую среду, некоторые страны уже выпустили на рынок объемы, превышающие те, что были изначально заявлены в марте.
• С учетом оценки рынка дизельного топлива, проведенной МЭА, и заявления лидеров стран «Большой семерки» (G7), всем странам-членам — в том числе тем, кто уже выполнил свои обязательства по выпуску топлива, — рекомендуется оценить необходимость дополнительных поставок дизельного топлива и, в случае признания таких мер целесообразными, определить их объемы, сроки и дополнительный характер.
• Исполнительный директор отмечает, что заседание Совета управляющих МЭА 15 октября станет важной возможностью подвести итоги проделанной работы.

На фоне договоренностей между США и Россией, а также призыва МЭА цена на нефть достаточно сильно снизилась в начале текущей недели, опустившись к отметке $104,8/б.

Однако цену на нефть продолжают поддерживать другие факторы. Так, йеменские хуситы нанесли удар по аэропорту Эр-Рияда. Кроме этого, был также нанесен удар по нефтегазовому месторождению Гавар. Из-за урагана «Исаияс» в США приостановлено порядка 63% нефтедобычи. Как сообщает CNBC, приостанавливают работу и НПЗ. Как предупредило Минэнерго США в пятницу 09.10 по состоянию на 4:00 утра 9 октября (по центральному времени) Национальное управление океанических и атмосферных исследований прогнозирует, что ураган «Исайяс» выйдет на побережье Мексиканского залива поздно вечером в пятницу или рано утром в субботу, что создает угрозу серьезных перебоев в работе энергетической инфраструктуры. «Исайяс» — первый ураган сезона 2026 года в Атлантике; он станет самым мощным штормом, обрушившимся на этот регион с момента прохождения урагана «Хелен» в сентябре 2024 года.

Разберемся, какие ещё события происходили на прошлой неделе.

В понедельник цена на нефть снизилась более, чем на 2%. Reuters написал, что вооруженные силы Йемена начали крупную военную кампанию с целью возвращения под контроль всех районов страны, которые захватили хуситы. Это могло вселить в рыночных участников некоторую надежду на то, что в ближайшее время порядок будет восстановлен и ситуация с вывозом нефти с Ближнего Востока улучшится. Саудовская Аравия приняла решение снизить цены на свою нефть для покупателей в Азии. Цена на Arab Light в ноябре для азиатских покупателей установлена на $5/б ниже среднего значения цен на нефть Oman и Dubai. Глава Saudi Aramco А. Нассер предупредил об опасно низком уровне мировых запасов нефти. Нассер заявил, что в настоящее время коммерческих запасов нефти осталось меньше 6 млрд. б., а на их восстановление потребуется около 2 лет. Мы полагаем, что в будущем это может стать фактором поддержки для цены, т.к. страны будут со временем восполнять израсходованные резервы, создавая дополнительный спрос на нефть.

The Wall Street Journal, тем временем, пишет, что Саудовская Аравия испытывает нехватку перехватывающих зенитных ракет и других средств ПВО по причине регулярных атак БПЛА на свою территорию.

Во вторник цена на нефть выросла на 0,6%. Bloomberg NEF ожидает, что в том случае, если Ормузский пролив не будет открыт в ноябре, растёт вероятность того, что цена на нефть доберётся до отметки $150/б зимой. В случае, если пролив возобновит работу, то средняя цена на Brent составит $92/б в текущем году и $75/б в следующем.

Важной новостью дня стала публикация ежемесячного обзора рынка нефти от Управления энергетической информации Минэнерго США. Ведомство снизило прогноз по спросу на нефть в текущем году до 102,43 mbd, а также повысило прогноз по предложению до 101,09 mbd. Дефицит, по мнению EIA, должен таким образом составить 1,34 mbd vs. 1,97 mbd в прежнем прогнозе. На текущей неделе, напомним, будет опубликован отчет OPEC (13.10), а также обзор по рынку нефти от МЭА (14.10).

В среду цена на нефть закрылась на уровне $104/б. Ключевой новостью, по нашему мнению, стала информация о том, что Д. Трамп, по информации The Atlantic, всё же рассматривает план нанесения ударов по Ирану до промежуточных выборов. Axios со своей стороны написал, что, по словам американских официальных лиц, несколько дней назад Пентагон поручил Центральному командованию США завершить подготовку к возобновлению масштабных боевых действий против Ирана. При этом конкретная дата для ударов не указывается, т.к. американский президент до сих пор не принял окончательное решение. Вместе с тем, источники в США и Израиле утверждают, что это может произойти до промежуточных выборов в США и, возможно, до выборов в Израиле, которые состоятся неделей ранее. На следующий день в четверг Д. Трамп опроверг эту информацию, написав, что США не будут атаковать Иран до промежуточных выборов в Конгресс. Однако чуть позже, отвечая на вопрос журналистов, Трамп заявил, что не исключает пересмотра этого плана. В четверг 08.10 на сайте американского посольства появился призыв к американским гражданам незамедлительно покинуть Исламскую Республику.

Коммерческие запасы нефти по оценке Управления энергетической информации снизились на 3,2 mb, а стратегические запасы нефти упали до 282,9 mb.

Цена на нефть на торгах в четверг выросла на 2,75%, закрывшись на отметке чуть ниже $107/б. Эксперты верно отметили, что Иран существенно расширил свои морские операции и перенес атаки за пределы Ормузского пролива. Это, как утверждают эксперты, указывает на тактический сдвиг – КСИР больше не ждёт, что судно нарушит его морские коридоры: любое судно, заподозренное в попытке обойти блокаду, теперь подвергается активным атакам.

В пятницу цена на нефть выросла на 0,3%, закрывшись на уровне $107,9/б. Baker Hughes, традиционно, опубликовал цифры по количеству буровых установок. За неделю количество буровых в США увеличилось на 5 шт., а в Канаде выросло на 6 шт.

Напомним, что ранее Минэнерго США отчитывалось о наращивании добычи США до 13,979 mbd, а в своём свежем STEO EIA прогнозирует рост добычи нефти в США в 2027 г. до 14,3 mbd. Таким образом, как правильно пишет ряд экспертов, «детка» всё же начала бурить, принимая во внимание запредельно высокие цены на черное золото.

Технически, локальной поддержкой остаётся уровень $105/б. Преодолеть её у медведей так и не вышло, хотя попытки сделать это предпринимались.

Цена на золото. Пробить $4200 не получилось

Цена на золото на прошлой неделе выросла на 1,3%, закрывшись на уровне вблизи $4195 за т.у. Средняя цена на золото с начала текущего года складывается на отметке $4526,2 за т.у. С начала IV кв. средняя цена на золото находится на уровне $4160 за т.у.

В понедельник 05.10 цена на золото не изменилась и закрылась на отметке $4140,5 за т.у. Всемирный совет по золоту в своёс еженедельном обзоре по рынку металла, отметил, что в центре внимания оставались геополитическая напряженность и энергетические рынки и что более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда и стабильный показатель инфляции PCE (индекс цен на личное потребление) снизили вероятность повышения процентных ставок в ближайшем будущем.

Во вторник 06.10 цена на золото поднялась на скромные 0,6%. Всемирный совет по золоту обновил информацию по покупке металла мировыми центральными банками в августе. Чистые покупки металла составили 39 т. В лидерах по покупкам драгоценного металла с начала года остался Банк Польши, который нарастил резервы до 648 т. (планирует увеличить до 700 т.). На втором месте Народный банк Китая, который с января добавил в резервы порядка 80 т. золота, увеличив официальные резервы до 2387 т.

В среду цена на золото снизилась на 1,3%. Всемирный совет по золоту опубликовал свой взгляд на ситуацию на рынке в сентябре. Ключевыми причинами снижения цены на золото в прошлом месяце согласно модели GRAM от WGC являлись рост доходностей казначейских облигаций США и укрепление курса доллара. В то же самое время, как пишет WGC, был зафиксирован приток средств в ETF в размере $10 млрд. во всех регионах.

В четверг цена на золото подросла на 0,5%. Данные по рынку труда в США оказались чуть лучше ожиданий. Число первичных обращений за пособиями по безработице составило 197 тыс. vs. прогноз 200 тыс. Опережающий индикатор GDPNow от ФРБ Атланты, наоборот, несколько разочаровал – согласно предварительным данным за III кв. при прогнозе роста на 3,7%, GDPNow показал рост на 3,6%. Индекс доллара (DXY) отскочил от верхней границы ценового канала (уровня сопротивления) и начал снижаться, что могло поддержать цены на металлы.

В пятницу цена на золото поднялась на 1,5%, отыграв, таким образом, часть потерь за неделю. В моменте цена поднималась выше отметки $4200 за т.у. Рынок по-прежнему уверен в том, что ставку на встрече 28.10 ФРС сохранит без изменения – в диапазоне 3,75-4%.

Технически, несмотря на то что быкам удалось пробить уровень $4200 за т.у., остаться выше этой отметки у них не получилось. Соответственно, говорить о значительных изменениях ситуации по-прежнему рано. На «младшем» 4-х часовом графике мы наблюдаем разворот цены от верхней границы регрессионного ценового канала. Соответственно, предполагаем, что в ближайшее время, если ничего не произойдёт, можем вновь увидеть цену на золото вблизи уровня $4150 за т.у.

Цена на серебро. Уровень $61 за унцию не устоял?

Цена на серебро за прошлую неделю незначительно подросла на 0,74%. Между тем, в моменте цена тестировала отметку $58,5. В среду 07.10 и четверг 08.10 цена на серебро опустилась более, чем на 3,5% на фоне очередного роста индекса доллара (DXY) к отметке 102,5.

Между тем, в пятницу 09.10 произошла сильная коррекция цены наверх (рост составил 2,8%), что частично нивелировало просадку в предыдущие торговые сессии.

Kitco со ссылкой на вице-президента Amplify ETFs Н. Миллера пишет, что серебро может формировать новую базу, а долгосрочный восходящий тренд остаётся прочным. Причинами называется возможное ослабление инфляционного давления, особенно, если цены на энергоносители отступят, что может создать пространство для ослабления курса американской валюты и роста цен на сырьевые товары. Кроме этого, спрос на серебро сохраняется со стороны сектора солнечной фотовольтаики. Т.е. серебро выигрывает и от своей роли промышленного металла.

Технически, после «балансирования» на уровне $61 за унцию, медведи, наконец, решили попробовать его на прочность. Однако, сказать однозначно, что атака завершилась успехом нельзя. Таким образом, в целом, даже несмотря на сильную просадку в определенные торговые дни прошлой недели, мы полагаем, что говорить об окончательном пробое уровня $61 нельзя. Вновь полагаем, что сейчас всё же выше шансы на отскок и на рост цены, чем шансы на продолжение снижения. На отметке $58,5 теперь сформирована новая локальная поддержка.