Новая неделя станет началом цикла смягчения монетарной политики в США

В 9:45 мск начнется утренний обзор фондовых рынков от "Финама".

Смотрите утренний обзор и задавайте свои вопросы в прямом эфире на канале "Финам Инвестиции".

Смотрите на Rutube.

Смотрите в VK.

На предстоящей неделе основное внимание участников рынка будет сосредоточено на заседании ФРС США 17-18 сентября, когда центральный банк, возможно, приступит к снижению процентных ставок. Основной вопрос — постепенно агрессивно ФРС сделал ставки и какая траектория станет победителем в лидерах месяцев.

Фьючерсы на федеральные фонды в пятом положении, что лидеры фракции партии ставят либо на 25, либо на 50 базисных пунктов почти с такой же ставкой. Однако неопределенность остается высокой, поскольку экономика США слаба на рынке труда, а инфляция остается под контролем. В июне ФРС прогнозировала только одно снижение в 2024 году, однако сейчас рынки заложили в свои ожидания снижение до 115 базисных значений к концу следующего года.

Некоторые эксперты предупреждают, что если прогноз ФРС по изменению курса станет менее агрессивным, облигации и акции могут начать с переоценки, что приведет к росту доходности и снижению фондовых индексов.

Текущая доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 3,65%, что близко к минимуму последних месяцев. Тем временем индекс S&P 500 держится на 1% ниже июльских рекордных максимумов, а технологический индекс Nasdaq Composite показал лучший недельный рост за год. Эти движения продолжаются на фоне ожиданий смягчения политики ФРС.

Инвесторы также будут следить за последними статистическими данными: розничными продажами за август, еженедельными данными по заявкам на помощь безработным и состоянием рынка жилья, где ипотечные ставки отступили от многих молодых максимумов.

Азиатские фондовые индексы осторожно стартовали в понедельник на неделе, которая, скорее всего, станет началом цикла смягчения в Соединенных Штатах. Праздники в Китае, Японии, Южной Корее и Индонезии способствовали слабым условиям, и ранние движения были скромными. Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI практически не изменился после роста на 0,8% на прошлой неделе. Японский Nikkei был закрыт, но фьючерсы торговались по 36 315 по сравнению с закрытием наличными по 36 581, поскольку недавний рост иены оказал давление на экспортеров.

Фьючерсы S&P 500 практически не изменились, в то время как фьючерсы Nasdaq упали на 0,1%. Фьючерсы EUROSTOXX 50 и FTSE немного укрепились.

Данные по Китаю разочаровали, показав замедление роста промышленного производства в августе до пятимесячного минимума, а розничные продажи и цены на новое жилье продолжили снижаться.

На этой неделе также проведут заседания центральные банки Японии и Великобритании, и ожидается, что оба банка пока воздержатся от изменения ставок. Ожидается, что Банк Англии оставит процентную ставку на уровне 5,00% на своем заседании в четверг, хотя рынки заложили в цены 31%-ную вероятность дальнейшего снижения. Заседание Банка Японии состоится в пятницу, и, как ожидается, его позиция останется неизменной, хотя это может заложить основу для дальнейшего ужесточения политики в октябре.

Обзор по российскому рынку:

Прошедшая неделя для российского фондового рынка оказалась насыщенной событиями, особенно после неожиданного повышения ключевой ставки ЦБ до 19%. Это дало рынку импульс для роста, и индекс МосБиржи завершил неделю с прибавкой в 2,2%, закрывшись на уровне 2678 пунктов. Повышение ставки вызвало снижение индекса до 2582, но затем произошло сильное восстановление на фоне ожиданий, что это, возможно, последний шаг в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики.

Техническая картина показывает важный уровень сопротивления на отметке 2730 пунктов. Пробитие этой линии может сигнализировать о начале нового восходящего тренда с целями в диапазоне 2900-3000 пунктов. Однако в случае неудачи можно ожидать возврат к снижению.

Основные корпоративные события на неделе:

16.09.2024 - понедельник

• ТГК-14 (TGKN) - последний день с дивидендом 0,00045618545796439900 руб.
• Ростелеком (RTKM, RTKMP) - ГОСА; распределение прибыли, объявление дивидендов за 2023 г. (рекомендация СД: 6,06 руб на обыкновенную акцию и 6,06 руб на привилегированную акцию).

17.09.2024 - вторник

• ТГК-14 (TGKN) - закрытие реестра по дивидендам 0,00045618545796439900 руб (дивгэп).

18.09.2024 - среда

• Южуралзолото (UGLD) - судебное заседание по ходатайству об оспаривании постановления Ростехнадзора о приостановке добычи.
• Банк "Санкт-Петербург" (BSPB, BSPBP) - ВОСА; объявление дивидендов за I полугодие 2024 г. (рекомендация СД: 27,26 руб на обыкновенную акцию и 0,22 руб на привилегированную акцию).
• Группа Черкизово (GCHE) - ВОСА; распределение остатка чистой прибыли за 2023 г.; выплата дивидендов за I полугодие 2024 г. (рекомендация СД: 142,11 руб).

19.09.2024 - четверг

• Диасофт (DIAS) - последний день с дивидендом 45,00 руб.
• ФосАгро (PhosAgro) - последний день с дивидендом 117,00 руб.
• Яндекс (Yandex, YDEX) - последний день с дивидендом 80,00 руб.
• Татнефть (TATN, TATNP) - ВОСА; выплата дивидендов за 6 месяцев 2024 г. (рекомендация СД: 38,20 руб на обыкновенную акцию и 38,20 руб на привилегированную акцию).

20.09.2024 - пятница

• Диасофт (DIAS) - дивгэп (закрытие реестра по дивидендам 45,00 руб в воскресенье 22.09.2024).
• ФосАгро (PhosAgro) - дивгэп (закрытие реестра по дивидендам 117,00 руб в воскресенье 22.09.2024).
• Яндекс (Yandex, YDEX) - закрытие реестра по дивидендам 80,00 руб (дивгэп).
• МТС (MTSS) - последний день сбора заявок на выкуп до 2,89% находящихся в обращении акций (время истечения срока подачи 12:00 мск).
• ТНС энерго Воронеж (VRSB) - ВОСА; выплата дивидендов за I полугодие 2024 г. (рекомендация СД: 7,88056778 руб на обыкновенную акцию и 7,88056778 руб на привилегированную акцию).