«НОВАТЭК» идет в Америку. Ждать ли снятия санкций?

Акции «НОВАТЭКа» прибавили почти 2% на новости о сотрудничестве с американским инвестором. Бизнесмен Джентри Бич в интервью изданию The New York Times рассказал, что осенью тайно подписал соглашение о разработке месторождения природного газа на Аляске с российским энергетиком. Инвесторы восприняли новость как свидетельство скорого снижения санкционного давления на российские компании, что в моменте и подняло котировки бумаг «НОВАТЭКа».

В чем суть проекта

В материале NYT указывается, что для проекта может быть использована передвижная установка по производству СПГ, которая строится на предприятии компании в Мурманской области. Американский инвестор рассказал, что ранее в Европе и Дубае общался по поводу сотрудничества с главой компании Леонидом Михельсоном, которого нашел «весьма проамериканским».

Г-н Бич рассказал, что «об этом проекте известно на самом высоком уровне» в Москве и Вашингтоне. «Настало время всем нам работать вместе», — заявил он и назвал себя «борцом за мир». The New York Times также сообщает, что сделка демонстрирует желание Трампа вернуть Россию в экономическое лоно Запада, даже несмотря на продолжающийся конфликт с Украиной. 

Насколько сотрудничество с США реально

В американский SDN-лист внесен только проект компании «Арктик СПГ-2», поэтому, как указывает Бич, сотрудничество не нарушает никаких американских законов, но может быть реализовано только при поддержке властей. Хотя головная организация не находится под прямыми санкциями, значительная часть инфраструктуры и дочерних структур связана с ограничениями. Поэтому, по мнению аналитиков InvestFuture, сотрудничество сейчас выглядит сомнительно: «Любые крупные сделки с участием американского капитала в таких условиях сопряжены с рисками первичных и вторичных санкций». 

К тому же США активно наращивают собственное производство природного газа, поэтому возможность снятия ограничений с российских СПГ-проектов вызывает сомнения, на чем и акцентирует внимание создатель телеграм-канал TAUREN Егор Федосов: «По данным IEA, в ближайшие 5 лет США планируют ввести в эксплуатацию 127 млрд м3 мощностей по сжижению и этот газ будет создавать конкуренцию нашему на мировом рынке. Если НОВАТЭК в этом им поможет, то какая будет для него выгода в долгосроке - большой вопрос». 

Не видит в сделке существенной выгоды как для самого энергетика, так и для миноритариев и автор телеграм-канала InvestEra Артем Николаев. В выигрыше от проекта однозначно окажутся США – разработка СПГ на Аляске станет выходом к рынкам Азии, а сделка с «НОВАТЭКом» откроет Штатам доступ к технологии крупнотоннажного сжижения газа в арктических условиях. Джентри Бич заявил, что проект с российской компанией дополнит будущий американский трубопровод протяженностью 800 миль, поэтому опасения относительно конкуренции несколько снизились.

Причем тут санкции

В любом случае, полноценное снятие санкций потребует не только желания Трампа, но и согласования с Конгрессом США. Как отмечает создатель телеграм-канала «Ленивый инвестор» Антон Весенний, Вашингтон может разве что выдать «НОВАТЭКу» отдельную лицензию OFAC на проведение сделок, разрешить поставку технологий и оборудования и дать доступ к капиталу, но и это решение уже станет значимым. «Рынок закладывает в котировки потенциальное расширение географии проектов и технологическое сотрудничество. При этом детали реализации и регуляторные аспекты остаются ключевыми факторами для оценки устойчивости истории», - обращают внимание аналитики «Цифра брокер». 

Аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова оптимистично считает, что с соглашения Бича с «НОВАТЭКом» могло бы начаться возобновление российско-американского делового сотрудничества, даже несмотря на сохраняющиеся ограничения США и Евросоюза против проектов компании: «Международное освоение ресурсов Аляски, как климатически и географически сложного региона, более эффективно. При отсутствии санкций таких проектов стало бы намного больше». И все же о немедленном или просто быстром снятии ограничений говорить преждевременно. Нельзя предсказать и влияние такого сотрудничества на финансовые результаты «НОВАТЭКа», однако сами планы по созданию совместного проекта уже могли бы ускорить отмену санкций против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа», добавила эксперт.

В случае отмены санкций рынок неудержимо рванет вверх. Начинать инвестировать нужно уже сейчас, чтобы не упустить шанс заработать. Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.

«НОВАТЭК» был и остается «миркоином» - бенефициаром мирного урегулирования на Украине. Сделка компании с американским бизнесменом однозначно позитивна, но реализация сотрудничества до окончания конфликта, как замечают эксперты, практически невозможна. Пока же рост акций «НОВАТЭКа» выглядит спекулятивным и чрезмерно эмоциональным, так как происходит на громких заголовках и продолжится при любых положительных новостях по проекту. «К тому же, «НОВАТЭК» далеко не дешевая голубая фишка на нашем рынке, с очень скромными дивидендами и прогнозным P/E на 2026 год около 6. При прочих равных, к покупке интересен при цене около 800 руб. за акцию, а от текущих отметок (1200 руб.) потенциал роста даже при сильном ослаблении рубля - очень ограничен», - добавил Егор Федосов.