"Новабев Групп" может остаться дивидендной акцией

Тот факт, что общие отгрузки "НоваБев Групп" в 2024 году снизились на 4%, связан со снижением продаж собственной продукции за счет того, что активно рос спрос на марки экономсегмента и региональных брендов, а это традиционно низкодоходные марки. В сегменте премиум темпы роста практически 2-х значные: 10-12% и они растут. В натуральном выражении компания продолжает расти. В 2024 году компания приобрела две собственных торговых марки вина, и они тоже показывают 2-значные темпы роста. 

Компания работает с ключевыми федеральными сетями давно, является крупнейшим поставщиком по товарообороту, растет количество торговых точек ВинЛаб. За 2024 г общее количество точек превысило 2000, выручка выросла почти на 30%. 

Я бы расценивал снижение отгрузок как проявление роста спроса на низкодоходные марки в экономсегменте. Основные маржинальные направления у Новабев Групп продолжают расти. 

В 2025 году влияние окажет повышение пошлин на ввоз продукции из недружественных стран. Будут высвобождаться многие ниши на российском рынке, возможен рост по ряду брендов компании. Возможны запуски новых продуктов, о которых объявляла компания. Активно будет масштабироваться ВинЛаб и, скорее всего, Новабев Групп будет идти по пути заключения соглашений о партнерстве с сетями в дружественных странах. 

Новабев Групп может продолжать оставаться дивидендной бумагой, если дивидендный статус будет подчеркнут – это пойдет на пользу компании. Выплата дивидендов дополнительными акциями в августе 2024 г увеличила рост спроса на бумагу, бумаг в обращении стало больше и их стоимость снизилась. 

Целевая цена 750-800 рублей на бумагу по итогам 2025 года.