"Норникель" - есть ли шанс выжить
В июне стало ясно, что уверенной идеи в Норникеле пока нет. Ибо курс рубля, ибо цены на металлы низкие, ибо ставка позволяет без риска забирать с других инструментов больше. Но однажды все изменится, но это не точно
Вкратце основные показатели за 2 кв.
- Никель: 45.2 тыс.тонн(+9% кв/кв), оптимизация поставок металлосодержащих материалов, а также сроков проведения ремонтов металлургического оборудования
- Медь: 103,8 тыс.тонн(-5% кв/кв)
- Палладий: 658 тыс.тр.унций (-11% кв/кв)
- Платина: 155 тыс.тр.унций (-14% кв/кв)
И за 1 полугодие:
- Никель: 87 тыс.тонн(-4% г/г)
- Медь: 213 тыс.тонн(-2% г/г)
- Палладий: 1 399 тыс.тр.унций (-5% г/г)
- Платина: 335 тыс.тр.унций (-6% г/г)
Прогноз. В планах на 2 полугодие проведение ряда крупных ремонтов.
- Прогнозы снижены (причины: ремонт, плюс адаптация к эксплуатации нового импорт-замещающего горного оборудования).
- Снизили прогнозы относительно прошлого разбора, чуть-чуть. Но!!! Начали рост металлы: платина +58% с начала года в $ и палладий +43% с начала года в $.
- В апреле была надежда только на медь, теперь и остальные ожили. Если добавится еще и курс — может быть что-то и сложится.
Т.е. в моменте основная надежда — на рост курса валюты. Металлы кое-как подтянулись, Но иных бизнесовых или иных фундаментальных позитивных моментов нет.
Возвращаемся к базе: ставка вниз - курс вверх - экспортеры тоже чуть-чуть вверх.
На графике вроде как закрепились на поддержке. Выходит, что позитив хоть и есть, но крайне притянутый за уши, ибо рост из-за курса = не совсем настоящий как рост.
Долгосрочно держать можно, но возможно те же облигации покажут себя лучше, при меньших рисках.
Это как радоваться доходу с вклада при высокой инфляции. Или как поспать один день после 6-дневной трудовой недели - вроде бы восстановились, но сил все равно мало.