Ниже 3000 пунктов по индексу Мосбиржи - что дальше?
Рынок открылся резким движением вниз (в моменте -1.8%) и ушел под планку 3000 п., в районе которой 4 месяца стоял уровень поддержки. Хорошо, что мы знаем причину: дивгэп Лукойла на -6%, дивиденд 447 руб/акц. Фишка занимает в индексе Мосбиржи 16%. Считаем гэп: вчерашнее закрытие 3009 п. - (447х16%) = 2938 п. - всё сходится.
Но рынок думает не об этом. В 13:30 мск ЦБ объявит решение по ключевой ставке. Если отбросить дивгэп Лукойла, динамика нейтральная. 16% уже учтено рынком, а вот 17% (+200 бп) - еще не в ценах. Если Эльвира Сахипзадовна решит "бить первой" - ударить по инфляции (в т.ч. по яйцам) на упреждение - падение акций может ускориться. Очень уж привлекательны доходности денежного и долгового рынка.
На самом деле в заседаниях ЦБ важно не только и даже не столько само решение, сколько последующая риторика и прогнозы. Поднятие сразу до 17% могло бы намекнуть на то, что это пик цикла (позитивно для акций). Мол, придавим экстра-ставкой излишнюю кредитную активность и дальше - на снижение. Однако главный намек регулятор уже сделал на октябрьском заседании: двузначная ставка надолго, компаниям с высокой долговой нагрузкой - приготовиться.
Решение по ставке - одно из немногих событий в стране, где еще есть интрига и нет инсайда. Уже совсем скоро все узнаем.