Нивелировать ослабление рубля позволят "квази" валютные инструменты

Рынок ОФЗ после снижения ставки на 0,5% в феврале несколько приостановил свое движение вверх. Индекс госдолга (RGBI) скорректировался до 118 пунктов. Рынок госдолга вернулся к значениям начала года после коррекции.

Данные по инфляции от Росстата продолжают радовать, недельная инфляция с 10 по 16 февраля составила 0,12% (0,2% неделей ранее). При условии отсутствия шоков со стороны доходной части федерального бюджета, стабильности курса рубля и заимствований Минфином вблизи ранее заложенных в бюджете показателей (6,5 трлн руб. по номиналу на 2026 год), долговой рынок имеет все шансы показать второй подряд благоприятный год. Доходности вложения средств в ОФЗ и корпоративные бумаги могут превысить 20%. 

Помимо весьма активного рынка первичных размещений в рублевых бумагах, несколько оживился и валютный сегмент. Газпром, Фосагро, ГТЛК, Сибур и Полипласт предложили свои выпуски рынку. Номинал бумаг представлен в долларах США и китайских юанях, а купонные ставки варьировались от 7,5% до 12,5%. Стоит отметить, что вероятность дальнейшего укрепления рубля снизилась после заявления о возможном, скором изменении бюджетного правила, и в данных условиях «квази» валютные инструменты позволят нивелировать ослабление рубля. Стоит отметить, что прогнозы всех крупных участников рынка сводятся к ослаблению рубля к концу текущего года до уровней 85-86 рублей за доллар и более.