NextEra Energy делает ставку на спрос со стороны дата-центров

По данным СМИ, NextEra Energy ведет переговоры о возможном приобретении Dominion Energy за $66 млрд, или $76 за акцию. Основная часть сделки может быть оплачена акциями. Обсуждается обмен 0,8 акции NEE за одну акцию Dominion с небольшой денежной составляющей. В результате акционеры NextEra могут получить 75% Dominion. 

Информация о переговорах появилась в конце прошлой недели. Рынок отреагировал уже на премаркете сегодня, акции Dominion Energy росли на 12%, до $69,1, тогда как бумаги NextEra Energy снижались на 2,8%, до $90,8. Рост котировок Dominion, скорее всего, обусловлен ожиданиями реализации сделки, поскольку возможная сделка оценивает акции компании на 21% выше цены закрытия в пятницу, а снижение котировок NextEra связано с опасением инвесторов относительно размера премии и риска переплаты.

С точки зрения форвордных P/E такая структура выглядит логичной для NextEra. Мультипликатор NEE составляет – 23,7x, тогда как у Dominion – 18,2x. Поэтому при оплате сделки акциями NextEra может использовать свои более высоко оцененные бумаги как «дорогую валюту» для покупки бизнеса с более низкой оценкой по прибыли.

Для NEE потенциальная сделка интересна прежде всего доступом к рынкам Вирджинии, Северной и Южной Каролины, где Dominion уже владеет крупными энергетическими активами. Эти регионы быстро наращивают потребление электроэнергии на фоне роста числа дата-центров, что делает Dominion стратегически привлекательным активом для NextEra Energy. Информации по официальным срокам закрытия нет. 

По нашим оценкам целевая цена оценивается в $87,2, ожидаемая дивидендная доходность – 2,7%. Потенциал снижения от текущих уровней составляет 6,6%. При этом мы считаем акции NEE привлекательными для покупки на коррекции.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».